台指期貨分享 -- Day Trade①哥

歐美股市週四收盤大跌，當晚我分析文的標題是"外資騎虎難下..."http://yen13.pixnet.net/blog/post/92486747，"提及若外資又憑藉籌碼優勢逆外在環境而為，則有可能7350~7358平台站穩且配合OP加碼，則翻紅7376~7380雖遇今日大壓但或許仍硬攻，再向上攻7393~7401又遇更大壓。上攻需強大外資推升及睹美股周五會漲的買盤，目標頂多7429即遇鐵板。"果真週五外資在台股又上下其手，從開盤即完全未受亞股影響，以平盤附近開出，盤中狹幅震盪走高，尾盤量縮收小紅雖不精準但現貨收7400月線意圖明顯。又是6成以上成交量的法人低成交量盤。加權成交量較週四少125.06億至612.56億，外資及陸資轉買28.7億，本土法人轉買0.54億。

台指收天劍紅K，盤中雖見挑戰半年線及月線關卡，然尾盤依舊無力站穩，日KD負向開口持續縮小下，如能站回月線則亦可防止空方攻勢再起，籌碼面外資雖留淨多單空單增加較多單增加多1000餘口，顯示後式快速震盪可能加劇。自營商選擇權避險部位持續增加，由OP成交量大變化高檔下移，可見法人看法偏保守。9月摩台收小紅K留長上影線，月線之上多空交戰互不相讓，然如三天不過月線，則當留心空方再展攻勢。

電子期週五收紡錘紅K卡多頭氣勢略增，籌碼面自營商擴大淨多部位態度最積極，從期貨技術面可見週線雖收黑K，但無損十年線與年線皆站穩的線型(較金融強很多)，然半年線長多力有未逮則顯前途仍藏阻礙，況且Q4除蘋果光環之外，景氣完全未見起色，QE只是強心止痛劑卻不是解藥，近期消息雖多方偏有利但變數仍多。金融期週五早盤一度領漲，可惜金控股無量無價讓攻勢很快熄火，技術面可見週四空方缺口未補還有5日線擋路，加以週KD翻空對中多生威脅，波段半年線保衛依然為重點，唯一能炒的仍然是兩岸做夢題材。

若只單純看周五台股當日走勢，完全不會想到周四晚歐美股是大跌的。過了一個周末，雖然只是兩天，但整個市場似乎又趨樂觀，連黃金都突破了中期的下降趨勢線，但筆者對台股後勢卻仍然不敢樂觀，反倒建議在短Trade中以拉高遇壓即做空為準則，畢竟上檔層層套牢壓力，空間絕對比不上向下籌碼鬆動時來的大。

一般分析都認為週四台股是受摩台壓低結算影響以致下跌，但筆者認為台股技術分析盤頭向下，籌碼面外資偏多減輕賣壓，使台股如慢性中毒班緩跌，外在環境的糟糕與技術面上難以扭轉的空頭格局才是台股下跌主因，摩台8月留倉不到6萬口，結算完全無影響。今盤中震盪不可解讀為多空交戰激烈，法人佔成交比重高達七成以上，故以法人控盤當沖期貨賺價差已速漲速跌掃單方式，方可完全吃掉散戶與自營的短線停損單。特定標的買盤強勢，以財報亮眼的華碩為首，開盤隨即攻至漲停，而鴻海夏普合作案尾盤急拉融資狂增，下午郭董放鳥媒體，外資應該是了解了實際的情況，散戶看報紙預期利多效應下先搶進佈局，鴻家軍周四盤堅但下午紅隼率先公布作帳出來的財報，明日應以拉回反映。而以搬運子公司財務操作作帳聞名的鴻海選在半年報截止日才公布，看來將有可能成為一未爆彈。金融股受新壽公佈上半年財報營運不佳影響，且江陳八會兩岸利多做夢題材完畢後，差不多也是被打回原形的時候，與傳產同為弱勢。加權成交量較週三增109.81億至737.62億，外資及陸資轉賣23.72億，本土法人續賣7.06億。

台指週四收小十字紅K，與昨日預期相符於7350附近爆量反彈，而上檔又於月線即止步，短均皆遭跌破且月線亦未見支撐，拉回壓力頗大，上檔層層均線壓力會使即使有籌碼優勢的外資在準備上攻的時遇到很大的阻力。短線如不能站回月線之上則危機四伏。籌碼面外資多單加碼1000口，前日加碼之空單停利2000餘口造成淨口數增加多單3000餘口，自營商選擇權避險部位增加，外資選擇權亦然。OP成交量大CALL上移至7700，而PUT下移至7200，詭異的履約價暗示在多空對峙使盤面更加糾結，但一旦方向確立將會有一波段行情。9月摩台收小紅K，月線關卡同遭跌破，日KD負向開口則見收斂。

電子期週四成為穩盤要角，不過與現貨間則是價差翻逆可見避險需求升，期貨技術面受轉跌10日線與5日線的壓制，顯短多力有未逮，所幸長多還在力保年線優勢，不過連續三日都小破亦見長空不氣餒，意味年線保衛仍不可大意。金融期週四再收第四根黑K顯多方兵敗如山倒，雖下檔半年線長多有守，然上檔月線揚升角度亦緩恐加重短多壓力，週四留下的空方缺口還得儘速回補以免中空伺機坐大，半年線防守對多方自然重要。融資連續增加，散戶多屬套牢狀況，所有技術分析均呈空頭排列，但前五大及十大特定人卻多單增加，外資又陷入騎虎難下狀態，美股大跌百點但摩台電卻跌不到1大點，台股是否真將如技術面所透露訊息將下跌，又或維持過往慣例外資籌碼無敵，等某天美股大漲台股開高，一天將多單全數跑光，頗值得玩味。

下午PO了手稿，美股與鴻海的利空變數似乎沒有預期的大，或許外資籌碼的利多減輕了不少衝擊，明多空區間為7336缺口~7339下降平台支撐，跌破向下7320-~7315爆量看是否能止跌，若外資棄守則空頭本周目標價將下調至7293~7285。反之，若外資又憑藉籌碼優勢逆外在環境而為，則7350~7358平台站穩且配合OP加碼，則翻紅7376~7380雖遇今日大壓但或許仍硬攻，再向上攻7393~7401又遇更大壓。上攻需強大外資推升及睹美股周五會漲的買盤，目標頂多7429即遇鐵板。

週二美股震盪收低，週三亞股大多開出紅盤，台股期貨開盤不弱似乎也暗示"有隻手撐著"，現貨方面在宏達電、聯發科及晨星高價股帶動下，指數一度站回7400點，但成交量低迷完全無追價買盤，指數最終失守7400點，今日市場觀望氣氛濃厚，尤其法人完全左右手喬治瑪莉自己玩，散戶預料波動不大連期貨到12點時成交量都不到3萬口，終場期現貨實質價差正價差收斂至17點，選擇權波動率下降，顯示市況穩定，等待週五柏南克在Jackson Hole的演說。 

觀察法人籌碼變化，外資買超9.1億元集中在特定高價股上，自營商賣超0.3億元，投信賣超0.3億元，三大法人合計買超8.5億元；在台指期淨部位方面，外資在期指7380附近防守強勁小額加碼淨多單1003口至6187口，自營商減碼淨空單59口至692口乎多乎空真的不用去管他，三大法人合計加碼淨多單1056口至8486口。另外，台指期前五大交易人竟多單增加但前十大交易人卻減碼淨多單71口至3762口。整體而言，大額交易人看法開始分歧。

週三台股成交量628億元，量能萎縮完全靠高價股(TPK等)貢獻成交值。而台指期陷入多空拉鋸戰，7400點大關似乎成為短空與中多必爭之地。技術面部份，日線仍力守月線不破，且下影線明顯，顯示下檔支撐仍在，但短期均線仍持續下彎，且呈現高檔死亡交叉，短多仍稍居劣勢。明日將進行摩台結算，加上週五美國 Fed主席柏南克動態的不確定因素影響下，多頭追價保守，攻擊量能未明顯放大前，短線仍需留意震盪風險。

以下兩周圖以技術分析而言可以說醜到爆，完全就是一個盤頭的格局，但由台指期的日K圖可看出連兩天留下影線，15天前長紅棒上緣似乎有支撐，而支撐台指不跌的理由即可從另一張電子期的日K圖看出，電子雖也看似盤頭但守的卻是13天前的那根長紅棒，正所謂"高價不死，台股不止"，在電子高價股全面連續重跌前，台股短線還未展開真正的波段跌勢。

週二台股在外資昨日期貨淨多單大減後陷入不利局勢，現貨大跌百點作收，技術面上年線失守恐轉長空。沒能得到國際股市的支援，台股盤中終於走自己該走的路，7400關卡也告失守。19類股全收黑，權值最大的電子與金融皆出現1%以上跌幅，高價股為空方狙擊目標。蘋果與三星的專利權官司判決影響續燃燒，三星所侵犯的6項專利中有2項軟體專利與蘋果控告宏達電的專利相同，宏達電下跌3.5%作收；但蘋果光概念股也沒能受惠：富士康虧損擴大拖累鴻家軍表現，TPK欲發行海外存託憑證及海外轉換公司債籌資，卻引發股本稀釋憂慮，大立光等高價股連帶重挫。加權成交量較週一增74.22億至730.28億，外資及陸資轉賣21.24億，本土法人續賣26.82億。 

台指期延續先前弱勢，早盤即一路往下從未站上平盤，雖然年線被迫後引發多方危機意識積極拉抬，但半年線已確定失守，伴隨日KD之前乖離過大以盤代跌失敗，負向開口的擴大；籌碼面上外資意外淨多單增加，但自營商忽多忽空淨部位翻空短線被巴好幾次。摩台期整場均在平盤下運行，由空方掌握主控權，不過下午一點後買盤積極進場衝高，使價位收在月線之上，感覺此關卡為防守重心，但若不能返回年線之上恐難持久。

電子期週二在高價股領挫下壓力大增，雖多方尾盤力保年線優勢，然日K值跌落50軸、10日線失守且轉跌，都顯技術面對短多不利，籌碼面法人買單小增，未平倉量卻下降，觀望氣氛顯濃，在國際股市回檔壓力增強下，電子年線還得站穩以免停損動能升。金融期週三殺破年線後引發停損單出籠，接續的是日KD負向開口擴大與月線失守，籌碼面外資賣單積極突顯避險需求再增，從未平倉量反向增加可見多空對峙亦強，月線攻防視兩造決心與毅力。

筆者前幾日已明確提出外資等待"東風"(美股大漲--> 台股開高)，方可多單調節。又技術分析上台股盤頭似乎也與籌碼之轉移可以謀和，故分析文章不再多寫。只是今天期貨尾盤的急拉比較詭異，從盤後期交所公布之外資籌碼變化(期貨淨多單增加1000餘口)，僅能假設外資今日盤中原手中期貨多單調節，至7380爆量後反手再低接使得淨部位仍然屬於上升的情況，其目的為何就不可而知了。

在歐美股長黑的情況下週五台股因外資滿手多單成本7400以上，在開低盤下殺爆量後一路靠高價股走強而使指數終場僅小跌，台北股市以低盤開出，與亞股完全脫鉤，在控盤手到處成功點火下使散戶被誘導資金重新回流台股。電子族群高價股的拉抬下，再以輕薄短小的生技族群帶領上攻，指數縮小跌幅，成交量較昨日稍微放大；加權指數收盤下跌27.64點，收在7477.53點，成交量放大至785.2億元。尾盤現貨下跌2點，但在當沖單互相停損踐踏情況下反而強拉20點。

台指期收盤下跌26點，收在7487點；籌碼面部份，外資現貨賣超13.98億元，雖未如過往因美股大跌而大賣現貨，但也終結連續數周的買超，合計三大法人現貨賣超8.8億元；期貨部份，外資期貨買超14.48億元，外資期貨未平倉淨多單增加至10358口，成本因淨留倉為空單減碼故未提高，多單成本仍維持在7447左右。三大法人期貨買超17.76億元；合計三大法人期、現貨買超8.96億元，整體籌碼面仍中性偏多。

選擇權方面，目前獲利中心點為7400點，買、賣權最大未平倉序列區間為7700點及7200點；隱含波動率部份，買權由15.35%降至15.26%，賣權由16.75%升至16.84%；未平倉P/C Ratio降至99.13%。高檔壓力為法人共識，回跌與否法人籌碼無跡可尋，但自營商在9月合約已走一半後在選擇權PUT方仍為"買方"實為罕見，外資布局PUT的淨留倉量也首度逼近CALL，約當合約4915萬/8萬3千口，顯示外資PUT布局為較價外履約價。

多空關鍵區間7480~7494，開盤合理價位為7505~7514因美股意外收高而直接突破小壓力區，不管先壓再拉或直接上軋7540~7532仍為強大壓力帶，9:30前無法站穩必回跌。揣摩控盤之藝術，可以設身處地想一想:多單撐到結算或者拉高先出一趟哪個對於大資金部位有獲利者哪個較保險? 7488~7473又是亂七八糟一堆均線糾結，7462上升趨勢線跌破才轉弱，7448外資多單成本破且不伴隨爆量則回測7409~7404(黃金切割強勢回檔)。

週四台股開盤在歪國人完全控盤內資不玩的情況下，快速刷洗以短線交易賺取價差併小幅的將期貨多單停利，下殺後在軋當日空單迫是尾盤回補同時誘多，最後小幅走高，重回媒體非常在意的7500點整數關卡。FOMC會議記錄顯示可能有進一步的貨幣寬鬆政策，不僅使道瓊尾盤收斂跌幅，亞股也普遍走強。台股也因此在當天化解技術分析中時間轉折往下的劣勢而使得電子與金融齊揚，呈現該跌不跌的情況。開盤時一度承壓，但靠歪資籌碼優勢控制權值股台積電與鴻海翻紅，電子股中聯發科強勢演出帶動加權指數重返平盤，但多數高價股以無利繼續拉台墊高因為散戶及內資完全不願跟進。金融股續揚則指數可維持高檔不墜，其中玉山金上半季獲利耀眼大漲2.42%。加權成交量較週三轉增59.14億至684.27億，外資及陸資續買45.14億，本土法人續賣5.92億。 

週四台指期微幅小漲，開盤雖走低但多方迅速做出反應，早盤在震盪中逐步走強，午盤總算鞏固平盤地位，半年線為媒體營造多方防守重心；籌碼面上外資偏空態度持續，不僅期貨調整多單且選擇權布局數日(起先為遠價外，但近日已開始收斂加碼較近的價外)以偏空解讀，自營商乎多乎空仍不須理會。摩台期止住跌勢重回半年線，但變動幅度不大，雙方力量還未出現決定性的差距前恐難有明顯趨勢，態度上似乎賭國際部大跌盤整格局則緩步平倉停利慢慢結算。 

電子期週四多空拉扯，早盤上下震盪激烈，午盤過後漸由多方取得主控位置，終場收相對高，然就日KD而言技術修正壓力仍存，短多還當留意，籌碼面呈現土洋大戰，外資空單擴大，投信也見避險，自營則持續站在多方立場，投信反而難得一路走來都是多單，最近操作頗為順利。但綜觀籌碼面，今日過後的對立暗示波動可能放大。且費波南資系數的時間轉折表態時間出現，感覺即使歪資以下殺方式平倉仍可於期貨大賺，十字紅K上影線較長，就近來量能持續萎縮看來，在量能不出但散戶開始連續4~5日進場以及融劵近期首度減少態勢來看，可見已有部分空單被軋到受不了而停損放棄，尤以2454為代表，籌碼面外資避險(Buy 價外PUT)情緒增溫，約當金額不段提升，顯對後市看法持保留且略有"賭"大跌以選擇權大賺其或少賺的可能。

回顧周一的分析http://yen13.pixnet.net/blog/post/92288745，提到7309為本周空軍目標區，在DELL及HP財報加持下，美股至AM2:10為止跌112點，摩台電換算台指等於預期明日開盤在美股沒有強拉尾盤情況下將以跌83點做又開出，台股技術分析早已盤頭超過一周，為籌碼優勢使台股每天尾盤作價或權值/金融稱指數使基期能維持高檔，雖不排除明天歪國人在玩一次美股大跌但台股用大金額撐開盤使使跌點極小甚至開高走高，但周五有希臘拜訪德國預期結果不好以及應用材料財報的變數，歪國人不見得一定要強拉指數讓手中有多單者跑單，再分析下去可能太細微怕聽不懂，直接結論。

來不及，先PO手稿

美股尾盤拉，台股偏空，國際股市開始危機四伏，歪資已拉不太動但卻滿手多單跑不掉，開平拉高誘多後再緩跌殺低為最好騙散戶單+多單停利方式!!

昨去新竹辦事，好累

來不及PO文，部分手稿含點位

上週主計處連8降下修台灣GDP至1.66%雖在意料之中，今大盤現貨雖開高，但期貨早盤卻相對弱勢，在外資籌碼面偏多的情況下，縱然有多項利空襲擊，但仍靠台積電與鴻海力挺大盤，縮減了部分跌幅。盤勢弱中透強現貨在平盤上撐了將近一小時才跌破平盤，終場期現貨小跌作收，但尾盤期貨卻因追價當沖空單搶補而再度拉抬成正價差。成交量不到六百億元，權值最大的電子與金融類股皆收黑，盤中亮點仍聚焦iPhone 5與iPad mini，蘋果週五股價創新高等相關股票，但紅茶店老鼠啃蛋糕於開盤前公告因投資OnLive失利，將提列12億元虧損，下跌4.2%，帶動部分高價股如可成與TPK等打擊樂觀氣氛，金融股除受購併話題提振的開發金與萬泰銀表現相對突出外，在將陳八會做夢題材告一段落後也開始回跌。加權成交量較上週五續減176.84億至587.71億，外資及陸資續買19.86億，本土法人轉賣2.08億。

技術分析上日K略呈現彎頭向下態勢，期貨從6775上漲至7545，以黃金切割率來算，今日最低點與強勢回檔0.191%理論值僅差1點，10:30左右下殺爆量快市預估即是程式交易造成。日KD負向開口擴大，有轉弱跡象。

籌碼面上三大法人皆站在多方，僅投信在選擇權市場避險。電子期雖日KD翻空與5日線失守都帶給短多不小壓力，然長多還維繫年線優勢則有利多方發展，尤其籌碼面外資買盤相當積極，增添市場對後勢的想像空間，在年線、10日線未跌破以前空方難伸展。金融期週一延續短期下降軌道動向前進，5日線往下跌破10日線強化短空氣焰，加以法人避險部位再升，年線空頭慣性還待化解方有轉強契機。期貨籌碼外資仍然略為偏多。

晚上騎車經過環河快速道路/師大路/金門街 5叉路口處交通號誌與規則滿灰色的路段，待轉直行並無違規，對向來車綠燈直行方向約略是往10點鐘方向;兩方對向合法行駛的車若同時往前，理論上將"對撞"，於是"停，看，聽，讓"就變得很重要;這讓我想到最近期貨的結構，籌碼/消息/技術分析常常背道而馳，籌碼 V.S 技術分析 感覺有點像 汽車 V.S 摩托車，兩輛車都是對的都沒違規，但對撞的同時汽車是贏的，可是時間拉長經過一系列的討價還價或官司後，被撞的摩托車應該會獲得汽車的理賠，但如果"短線上"摩托車騎士被撞到"抬出場"，雖然"汽車"過一陣子要賠，但騎士還有命可以拿嗎?   拉回期貨市場，每每證明籌碼是王道，但時間始終會還給技術分析公道，假設對撞是在所難免，那麼身為"機車騎士"的我們看著開"賓士"的外資迎面而來時該怎麼做?? 煞車，側摔，擦傷，養傷，收集證據，理賠。

籌碼分析，外資在連續現貨大買多日後力道縮減僅小買12.16億，且換股操作控制指數高檔不墜意圖明顯。指數在一路向上軋的同時散戶不斷退場，但在高檔有盤頭跡象的同時，融資卻開始每日小幅增加，法人佔全市場成交比重明顯下降，也意味完全的量縮法人盤型態正逐漸改變型態。期貨外資多單停利約2700口，同時空單在相對高檔增加2100口，CALL小幅減碼2200口，PUT增加9800口且為較深度價外的履約價。外資期貨與選擇權短線上方向較一致，自營商則在上漲被軋空後期貨反向停損並追多，選擇權CALL持續Sell方顯示短線上操作方向並無章法。

筆者曾提過正逆價差實務上的關係變化，持續觀察則可發現"差不多"即將會有所變化，這與外資期權籌碼短線變化時間點以及現股籌碼轉移的心理學不謀而合，若配合月底將陸續公布的半年報，時間，空間，轉折，或許再1~2天待"東風"出現大盤就會有明顯的回檔。

美股持續高檔盤旋，尤以摩台電子盤收盤後尾盤上拉，或許台指星期一會開小高於壓力區7490~7486附近，倘若如預期開盤，小幅拉回後主力勢必拉高以誘多，高檔7507~7511即遇大壓，7524不過則如同上周五緩跌盤往下7486~7478原壓力轉第一支撐，平盤附近7473~7467整理多空激戰，翻黑7460轉弱向下7436日半年線小支撐，再往下中間段除7400心理關卡支撐外完全真空，至觸碰7379停損多單殺出後7350大撐方有反彈。

以上為偏向"基本面技術分析"及"心理學"之解釋，但必須強調的是:期貨短線除消息面主導外，短中期仍以籌碼為王道，是否如預期仍需觀察開盤前後委買賣差額及均張，權值股走勢來揣摩控盤者心態。

外資憑藉著籌碼的優勢，始終將指數維持在上升趨勢線當中，均線糾結處7496~7480，向下頂多到7460，在回跌的過程中此區間將成為整理的平台，回想起由農曆年前到年後從6900軋到8000左右的走勢，彷彿現在的走勢有那時的影子，在外在環境不好基本面不佳的狀態下，散戶不進場，外資量小好控盤，也不給你大漲。。。就慢慢的讓空頭補保證金，等待回檔加碼的散戶感覺回跌有不夠深，於是還是不太願意進場，在美股不殺尾盤的情形下，開盤應該直接越過壓力7520~7522，向上形態學有撐但技術分析卻沒有特定的均線壓力，要大漲也不適沒有可能，純粹就是看外資的臉色。但7700OP量大集結似乎大戶莊家預期9月中高點在上去也不過如此。開盤沒有預期強則必須小心大戶高檔獲利了結。

反之，觀察幾個重點:A. 高價股開始走跌 B.台積/聯電/鴻海僅小跌撐指數 C.金融維持指數不暴跌 D.低價股亂竄 ; 若配合爆量急轉正價差數天，低檔一層一層的支撐或許將一層一層的被跌破，7496~7490第一支撐，7465~7470平台整理時間或許拉長，7443~7441有較大支撐，等待歐美股再漲無力，台股背離過大，則至少回測7371~7366。下跌規劃不一定明天就發生，但爆量後發生是遲早的事。

上圖，仍在上升趨勢中，雖已到達下緣但美股的走高或許將使台股回到區間中端，規劃上若噴出1~2天後高檔換手則出現逃命缺口，跌破則盤頭。

開盤於上檔今日壓力區7451~7461週三盤整平台，向上壓力不過7491日上升趨勢線，7430~7428跌破轉弱回測7411支撐多頭必須守穩，若無法繼續藉由電子股硬ㄍㄧㄥ台股，7377~7371支撐再向下7345短線上升趨勢線下緣~7343上漲回跌0.191%黃金切割率為第一段回檔滿足點。

外資強軋當日看7391，不跌破上升趨勢線仍存在。

彥

外資持續以籌碼優勢拉抬高價股及部分權值股，台指期盤中一度來到7545，但按照OP量大未平倉上緣7500壓力共識理論上不應在該點以上結算，果真拉高後緩跌翻黑上下震盪價差將近100點，這兩周在毫無任何利多下漲勢如此凌厲，不用分析也不須硬是找理由來解釋，就一句話:"籌碼才是王道"。

台指8月結算前一日，外資多單平倉3000餘口但空單卻在最後一日加碼2000口頗值得玩味;美7月零售較6月上升，但畢竟短線漲幅已多，指數在高檔震盪，歐股亦然，回歸聚焦台股。一圖以蔽之

從反彈當日開始，台股完全延兩條上升趨勢線緩步上攻，即使開盤跳空當日也會小幅拉回，反之開低則慢慢向上軋，溫水煮青蛙讓空頭死無全屍。台股走至此境地，似乎只能帶著鋼盔往前衝，一但跌破趨勢線，至少回檔0.382。

上檔7498短趨上升趨勢線上緣不太可能站穩，碰到甚至以上反易出現倒V型反轉，回檔7440~7454亂七八糟均線糾結當日多空價位，若在未能延續驚驚漲氣勢下，7430長線趨勢下降線跌破回測7407中期均~7401整理平台。或下殺至理論上最佳結算點7371~7361附近。

彥

台股自證所稅"利空出盡"後從7/25 6923低點反彈至8/10，在沒有太多消息下上漲超過500點，至9日週四為止當天小台多空比為1.68與此波上漲融資減少融劵增加這一般人看的到數據不謀而合，散戶偏空也使驚驚漲格局更能解釋的通。

連漲多日後除期貨空單認賠外，散戶於週五終於忍不住開始追多，且融資開始小幅增加，假設在波段滿足搭配8月台指期結算及奧運結束，歐美將再重新聚焦回經濟甚至糧價飆漲問題。

本週重要記事為: 

1. 美7月零售公布:預期較前期上升或將帶動美股盤中上漲，但若漲過前高在市場居高思危情形下，更容易出現反轉走勢

從19歲接觸股票，猶記得那時用媽媽帳戶買的第一檔股票叫"國泰銀行"，甚麼都不懂只知道174的股價要17萬，幾乎已經是我當時全部的積蓄，雖然媽媽會幫我顧著，但還是期待著他大漲能讓我賺點零用錢。一個星期後，178元賣掉扣除了手續費差不多還有賺到個1500，對於一個高中生而言，那可是等於打工時幾個小時的代價。

有了第一次的接觸，懵懵懂懂的開始看聯合晚報/中時晚報...從最基本的股票，理論EPS乃至於K線接觸了越來越多的相關書籍。第一次由自己的嘴巴告訴媽媽要買的股票叫"鴻海精密"，股價77但我壓根不知道他是在做甚麼的，只是就書本上教我的知識/報紙當時的好消息酒傻呼呼的買下去。約略1個月後我賣在99元；哇，原來股票那麼好賺!!從此之後，我總是纏著營業員，一個小散戶天天問他甚麼股票會漲要求他教我技術分析...寒暑假同學打工，而我則是騎著我的摩托車像上班一樣天天去號子報到，當然，學校早上不重要的課也是一定翹，傳訊王更是不可或缺的工具。

教科書一本接著一本的看，K線型態的變化盡其所能將他統計出一個規律，指標更是不斷的研究希望有一天能找出一個不敗的聖杯，對於第四台口沫橫飛講了一堆我聽不懂的專業老師更是我心目中的偶像，更別說每天傍晚出刊一份40元的股票報紙更是毫不手軟的花錢去買。2361鴻友/2348力捷 當時掃描器股夯到不行，133買的鴻友如果沒記錯一年後配完股賣掉時差不多是3X還原權息不過5X。。。2334國豐聽過嗎??8X買的，剛剛Google了一下，原來國豐林在2005已經關出來，1百多的中環/錸德CDR光碟也曾經叱手可熱。2023/2014/2007幾檔"燁"字輩的股票是讓我第一次嘗到"斷頭"滋味的集團股，也是我第一次含淚離開股市。

民國88年7月台灣推出了期貨的交易，那是甚麼? 1點200元 ? 一個對股市狂熱又沒啥錢的年輕人，2~30萬的本金一個月當沖金額最高可以來到7000多萬，期貨的高槓桿太吸引人了!! 賺賺賠賠的過程細節已經忘記很多，只是清楚的記得在那個資訊不透明的年代，喊水會凍結的谷月涵跟大掌櫃劉泰英一句話就可以讓隔天的股市跳空或開低。8~9000點的股價，一口大台保證金14萬，某年某月的某一天清楚記得我留了2口空單，收盤後晚報斗大的標題"MSCI宣布調高台股權重"，於是乎第二天開盤跳空漲停，我的空單也不用打電話去給營業員，因為直接就被斷頭...

週一美股在經濟數據支撐下持續收漲，但因為殺尾盤使得週二亞股除日股續強之外，大多呈現橫盤震盪，而台指期也於平盤附近震盪，在缺乏利多持續支援下，多空拉鋸看跌不跌，7240出現黑箱支撐，終場實質逆價差擴大至24點，但選擇權波動率指數未有大舉竄升，整體來看為法人壓平結算良性回檔。

法人籌碼變化，外資現貨買超75.7億元，搭配自營商/投信左右手互換，三大法人合計買超75.7億元但成交比重仍不尋常的高，顯示出近期完全為法人主導盤；台指期淨部位方面，外資加碼淨多單807口，水位上升至5179口，自營商小減淨多單120口至517口，合計三大法人淨多單增加680口至8323口。整體而言，大額交易人偏多籌碼稍有回流。籌碼與現貨同步感覺將維持高檔7200~7300結算態勢。

週二散戶續退場融資減少成交量萎縮至685億元，市場觀望態度明顯。而台指期呈現橫盤整理，雖然受到宏達電再度打入跌停的拖累，但在傳產及金融類股的支撐表態下，仍力守平盤附近，由技術面來看，短期均線上彎幅度仍大，短線結算前下檔支撐屏障依舊，但須特別留意指數創八月合約結算後，基本面造成之賣壓將會隨之增加。國際消息方面，除週二美國公佈銷售數據不差，本周無其他重要數據公佈，在利空麻痺的情況下，"沒有消息"就是最好的消息，美股本周或許維持不墬，待過高或高檔盤旋後(奧運結束)再行壓回回歸基本面。

操作建議與昨日雷同，唯一差別應是開盤或許因美股收高及政府黃金10年送給金控財團大禮之"金控連結稅制可認列"而開高，28系列繼續高檔震盪至江陳8會招開。

向上7280~7289大壓不過，鐵板區在7312~7311外資定價區。台股常規趨勢若無美股干擾則短線應走下降坡，多空決戰點7250/7236~7223快速震盪急拉急殺，破則向下7200日K與5K中均支撐/7196正規短線上漲趨勢線上緣第一道支撐，法人多單若有順利出脫則目標7167，OI最大獲利點7150，無更大利空前提下7138/7127大撐於15K中均。

台股漲多該回，歐美變數或許使台股呈現緩跌態勢。

AM 2:00 更新

數據公布顯示今日預測符合邏輯，法人乘拉抬高檔出脫期貨多單，然散戶退場將使得籌碼轉換不那麼順利，向上高檔雖不易繼續上功但也因無法輕易誘使散戶追多，故急跌不易，較易出現驚驚軋待市場氣氛火熱後再瞬間反轉急跌。而該點出現最佳時間則為"江陳八會"召開時。

美國周五非農數據並沒有想像中悲觀呈現溫和回穩的情況，國際股市在風聲鶴唳利空已"習以為常"的情況下，小小的利多就產生了大辣的反應，歐美股爆衝，將化解台股連漲5日後短線星期一翻空轉弱下跌的疑慮。

然20120806星期一預估開盤至少跳空站上7255，但7320附近為近期中波段高檔M頭的頂部，7322不過此區間短線波段上可視為密集套牢的鐵板。籌碼面上並未如媒體所言全面偏多，加計選擇權及外資借劵後僅為短線上中線偏多而中長線上仍偏空，跳空後壓力7308，高檔若超過7320則為絕佳空點，預期2498財報不如預期將帶領高價股回檔，2454/2307因將SHARP重新議價不認列損失估計將收斂超跌斷甚至直接跳空漲停(切勿追)，電子多空力道相乘後應該呈現開高走低態勢，高檔壓回7259~7255為多空關鍵價位，星期一若要維持高檔震盪整理則不可有效跌破此區間。

反之，若法人愈稱高檔出貨多單獲利了結甚至殺多，則在跌破多空關鍵價位後，伴隨委賣>委買，均買賣為負的情況下，高價股下殺將使台指期回測7205短趨勢線的下降壓力，明日在回測原趨勢線中真正多空關鍵價7165/7163/7153(排除歐美大漲變數下原5/15K均線糾結區)。

今日操作建議，拉高做空，2~30點停利，7260上下5點觀察有撐則短多10~15點。

外資藉由籌碼優勢及媒體愚蠢的大幅偏多報導下硬軋了台股近350點，然8/1 FED暫時敲碎QE3夢，台股因颱風假躲過一劫，8/2晚德拉吉 歐央再清楚說明別做白日夢，歐美股隨即恢復正常軌道繼續走空。

我承認我是死空頭，喜歡台股向下遠遠大於向上，但我必須說明一點，股市與政治完全掛鉤，而政策陰謀總有一連串目的性的布局。經濟基本面差，不代表股票短線就一定跌，因為股票漲跌的背後隱藏著選票以及國與國間政治鬥爭/匯率操縱等等因素。"漲時重勢"，像過去3~4日的台股上漲，靠的就是一股軋空氣勢，沒有利空就是最好的利多。歐美股現在大跌，但在零和的期貨中，台指期法人偏多是事實，台股0803星期五能否"反映基本面"跟隨國際股市回歸基本面下跌很難，畢竟此時"籌碼"與技術分析及基本面是反向，不若當各因素為同向時不需分析即可知該漲該跌。

多空點7169，向上7219~7227短趨勢線壓力拉高全是空點，向下7153~7143 K線中均為支撐，法人多單若能迅速跑單跌破則直接7107~7100短期上升趨勢下緣才有實質較大支撐，甚至7075~7069才為台股較合理價位，未到此支撐前儘量多看少做莫跟隨媒體做死多頭，做多28系列者早已上車，現在是等"江陳8會"媒體公告"到站"而下車!!

刀魂