台指期貨分享 -- Day Trade①哥

        週三台股上漲，受到國際股市表現疲弱的影響，台股早盤小幅開低震盪，主力故技重施三次假跌破隔日嘎空,今日K線一紅吃4黑K,摩台結算在即，摩台硬拉搭配高價股不弱，10點過後，金融及營建類股買盤湧入，期現貨同步急拉，買盤回籠帶動台股衝上8000點關卡，盤面上以電子股表現較為強勢， MWC新機題材下，宏達電帶領高價股走高，太陽能及LED續強，傳產中汽車、電器電纜及玻璃陶瓷等類股也有不錯表現，1:30最後一盤拉抬14點剛剛好收復8000關卡，指數收盤上漲80.2點，收在8001.7點，成交量為1481億元。

        台指期收盤上漲58點，收在8005點，正價差縮小至3.3點；籌碼面部份，外資現貨買超57.5億元，三大法人現貨合計買超59.2億元，而在期貨部份，外資台指期小幅加碼6億元，未平倉淨多單為8415口，整體三大法人期貨合計買超16.3億元；合計三大法人期、現貨買超75.4億元，整體籌碼面以偏多看待。摩台今轉倉近60000口,尚餘12萬口,摩台結算最後一天不一定會拉高結算(外資成本與現價已拉大至20.95點),但本週剩下兩日勢必大幅震盪

        選擇權方面，目前獲利中心點為7900點，買、賣權最大未平倉序列在8300點及7500點；隱含波動率變化不大，買權隱含波動率由18.19%小幅升至18.41%，賣權由20.67%降至20.44%；未平倉P/C Ratio升高至105.1%。今日留意外資BP部位仍為最積極佈局買超後餘額45935口(可能為7700履約價),明日行情若8000點以上無追價買盤則回測五日線機會高，開盤可能落於7967多空趨勢轉折線~7950左右，開盤高與此區間若拉高買盤必縮手,觀察高價股是否繼續撐盤,若否反而以2330撐盤,則拉高後極可能反手下殺，7928~7924為支撐區(已上移近50點)，下殺後目標價為7896，反之，到初點火，觀察摩台是否撐盤續強，金融是否點火，若再強勢拉台如22日，一旦向上突破8019則或許直奔8132年線

        台股今天一根長紅化解差一點被破壞的下降趨勢線，但高檔指標鈍化後已經出現被離的狀況，一分鐘急殺，作多者停損!下跌將又快又猛!!

今開盤後先下殺100餘點,後由低點由摩台指帶領現貨最終軋盤終追殺的空單硬是往上也拉了近100點,觀察現貨/台指期/OI看不出振盪的原因,但從開盤後摩台期大幅正價差可略知一二,可能今日盤中殺低為不耐三天久盤的自然賣壓,但低點硬拉則應為摩台外資二月多單尚未了結且昨今日開始轉倉,今日摩台轉倉近30000口以上,此乃盤中外資摩台多單未平故硬拉現貨的原因

現貨部份外資買賣超不大,即使權值股也不以加碼拉抬為目的而是以撐指數為主,2330外資淨買超10000張但已不同調,賣超2317外資同調,且成功轉手散戶融資,應可順利做頭

外資期貨部份買張1252口,但在OI買7700 PUT 7000口左右,外資連5日借劵200多億,難到又是外資坑殺散戶六部曲的前斷布局??(請參閱之前文章),值得注意的是OI未平倉集結上緣由8300下降至8200

技術分析:大盤連4日高檔黑K,預期摩台結算前仍會震盪劇烈,2/22多空對決區間較星期二放大至7967~7940,向上過7967將破壞連4日已來組成之下降趨勢線,站穩7975回復多頭上漲格局,過後上檔無壓,可直攻8135

中國人民銀行18日晚間宣布，從 2012 年 2 月 24 日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率 0.5 個百分點。估計此舉將釋出約 4000 億元人民幣寬鬆資金。亞股對此以利多解讀，加上市場預期希臘將獲得撥款解決2/20到其支公債問題;台股今日開高盤，然越接近8000點追價越趨保守，今日盤中走勢類似上週五的開高殺低後再往上拉，只是現貨部份盤中並沒有翻黑

日K線連續3根高檔黑K實體黑棒，今日量縮至近期的2/3，法人成交比重降低至41.7%，期貨籌碼結構上:外資期貨空單部位增加1541口，整體多空水位下降至多單6777口，近9交易日內現貨市場維持固定小量買超但有7交易日多單獲利了結，自營商連2日繼續追多，前10大交易人陸續多單調節，整體市場籌碼仍偏多，但高檔很明顯觀察已有很多法人大戶開始獲利了結，搭配摩台指散單空方量持續減少，上漲力道有限

OI部份，量大上緣上升至8300下緣仍維持在7700，P/C ratio 1.01，外資在期貨維持多單但卻在OI上持有PUT多達32180口，而自營商期貨追多但卻在選擇權市場繼續賣出買權，很明顯的法人在期貨及選擇權上方向不一致，外資心態似乎偏向先上漲後會快速回跌，而自營商看法偏向緩步上漲但不會漲過8200

技術面:若以波浪理論來說，高檔盤整明日轉則表態日;適逢21日台股沒有美股干擾因素，台股明開盤對於希臘債務問題利多可能反應不大，昨日提到多次的7964/7956/7946果真為20日盤中膠著的震盪區間，21日此區間7964~7946仍維多空對決區，向上若突破7981則陸續攻8019，站穩則多方上升趨勢線完全不被破壞直接挑戰8135左右. 相反的，向下7933/7928為多方須守穩之支撐，跌破7918則下一支撐區塊將落在7877~7861，至此，多方上升趨勢將破壞，將直接回測7801及7760跳空缺口

每次過了一個周末,斷了兩天的交易日,股市不管上漲或者下跌的氣勢通常都會稍做休息

星期五台股因美股前一日收高而開高,也因為開太高,給了主力出貨的大好機會,外資現貨買賣通常根據美股而連動,外資現貨市場買超80.96億,但集中在控盤的權值股上,畢竟穩住指數,期貨多單的了結也較有利,以外資期貨買賣結構來說,多單持倉部位並無太大增減,空單部位增加2000口左右,net後仍然有將近8000口淨多單;自營商部份,在期貨市場小幅增加多單卻在OI部份買2522口PUT,前5/10大交易人淨多單連5天減少,散戶融劵連續三日大減,軋空力道相對減弱,17日期貨市場爆出14萬口大量...以上,代表籌碼開始越趨零亂,多空雙方在7950左右對決激烈,預期本週會是上沖下洗激烈震盪的一週

期貨17日收7928,連續2日正價差代表市場心態偏多,但也在7950以上上週三至五累積近6000億套牢量,多空近期必將表態

以多頭角度觀之:須儘速向上攻擊,若能站上7964上升趨勢線之下彎點,則多頭架構將持續,將再挑戰8021本波高點,但若本週上攻無力則籌碼鬆動,反轉向下速度將會非常迅速,7872~7857必須防守,否則將回補7760跳空缺口

台指結算後,撐了很多天不跌的台股在APPLE昨股價創歷史新高爆量長黑的影響下由蘋果概念股及高價股帶頭下殺,雖然早盤試圖誘多拉抬至8000點,但期貨掛單的均賣始終大於均買超過0.15以上,這也造成當指數跌破昨日拉抬點7978時開始一路向下,尤其在破7950昨天多方大量籌碼撐盤點後,一路向下直攻當日滿足點7910~7908

籌碼面方面,外資期貨多單小減卻大幅買Put11453累積共37739,Call部份小降至61255口,自營商忽多忽空不予分析,昨天筆者筆誤外資借劵台灣50共20萬張...實際是200000股,所以其實是200張,但歪打正著,非凡財經台今天公佈昨日外資借劵金額約73億,借劵金額如此大,必有所圖!!這也驗證了下跌時買超現股卻能賺錢的手法,法人籌碼今天小調節但並未轉空

今天有網友發文問我:我常常提到"技術分析無用論",但卻又總是看到我用技術分析算出來點位...!? 我很開心,有人細心讀我的文章,觀察長時間也才能提出疑問,這樣有火花近而才有進步的空間. 技術分析是用過去已發生的K線排列來預測接下來的走勢,技術分析有其參考的意義,但畢竟那是一個統計學,只要學過統計學的人都知道,統計學中總有"例外"或"變數"的事件發生之類...台股的淺跌型市場,恰巧讓滿手現股的外資,當期貨有所佈局的時候,可以利用籌碼的優勢,硬是向他佈局完後希望的方向走,此時壓力/支撐...就會一個一個被突破而呈現出"技術分析無用論"的感覺

明日關盤重點,2330是否撐盤?(撐盤則可出貨)...蘋果光2~3%跌幅後是否再下挫?若是,則可望引發多殺多,金融/傳產股撐盤,則指數不會暴跌,以多方面觀之:7850為防守點,最差在7830~7826必須守穩,向上壓力7934為關鍵價,站穩則繼續盤漲下次壓力落在7978...甚至再次突破8000,多頭格局未破壞

今天的盤老實說讓我相當的錯愕,也再次讓我見到了技術分析無用論,籌碼才是王道的真理!!外資庸有籌碼優勢,硬是從新春開盤以來14天每天用大漲小回的方式硬是軋了1000點至台指2月結算,非但在往上的過程中見關不是關且一股做氣沖上8000點硬是開始逐步收復歐債跳空下挫時的長黑棒

若以強勢的技術分析:

多方:若站穩8000,繼續往上的過程中第一壓力直接到8103才出現,而真正難過的鍋蓋(上漲滿足區)則為8124,因3月台指期高開倉,今外資加碼4238口,總共多單又增加至11738口,OI的佈局略為偏多(以Buy Call為主),但卻在證交所大量借劵放空台灣50--22萬張,似乎又開始在佈局玩兩手策略!

空方:藉由結算壓力,空軍今天幾乎已完全被殲滅.新開倉重新佈局,則8044~8045為本週空軍防守價,因短線漲幅過大,當高價股賣壓出爐時或許能引起多殺多的情況,就技術分析的點位觀察,7993~7988為上升後造成的支撐小平台,空軍順利攻破方可朝7961~7959邁進.7936為多方防守價位,一旦跌破則7912~7908有極大支撐

今天台股大地震,昨日說過已先反映希臘債務解決有望之利多,台股週2籌碼鬆動外資不排除多單停利,果真今日台股上演大震盪行情,開平後外資調節多單造成台股3波下殺至最低7807點,10:00履約價7900Call爆量反轉大盤再度上演小人物上藍的神奇之旅期貨甚至翻紅,唯12:30整點外資3月多單建構完成後在度回歸技術分析急速下殺,收在7874點,下洗上衝再下跌來回將近250點,想必讓許多人度過了一個恐怖情人節

就籌碼結構,外資金調節多單1,869口剩餘7,155口,然現貨部份的買超並非實質買盤而是昨天借劵放空25,000張左右個股後今日在現貨市場買超還劵近20,000張,光這兩部份就完全把投資人耍得團團轉...OI部份並無太大變化

關於比較傾向短線操作的大型散戶(自營商)則追多了3,408口的期貨多單,並且在7900履約價Sell Call約略20,000口,基本上投信跟自營甚至比不上許多散戶,基本上不太用去分析理會

已連續多日討論到籌碼鬆動的話題,返回技術分析,現階段走勢有利空方;以多方架構而言,7890~7902惟一上檔壓力,本周若無法再度站穩,或許短期高點卽為本週高點7937,畢竟短線上因為開春以來外資籌碼優勢造成的急漲有可能使得指數短線上呈現一次到位的情形,但若外資仍然利用籌碼優勢,硬是軋空,上檔無大壓,8000心理關卡

台指今反應利多訊息(希臘紓困)及利空(上週五歐美股跌)相互抵消的情況下,幾乎以平盤開出,兩小波下殺先反應漲多回檔及歐美股回檔的關連性後,突然急拉翻紅造成今日盤中一路驚驚漲的軋空格局

從盤後外資法人的籌碼分析,外資多單連三日停利約6,000口後,今又藉由籌碼優是強勢軋空追多1,500口,但現貨部份卻連續數日賣超,個股期貨部份今也大舉借劵放空,OI部份停利7900~8000的Buy CALL,以及加碼Sell 7600~7700的PUT,綜觀;期貨仍然偏多,OI由集結推算可能會藉由期貨停利同時乘現貨市場個股下跌時回補借劵已漲多之權值股,進行三手策略,所以以籌碼分析來說,外資可藉由摜壓全值股而達到全面獲利的目的,籌碼持續連4日不若開春當週結實

就技術分析而言,今天再度守穩連兩日提到的多方防守點7836~7840,翻紅後則驚驚漲,以明天來說,台股今日應該算是先反映了希臘紓困的利多,除非今晚歐美股暴漲,不然應該不再以消息面利多去反應明日走勢,今日高點7937剛好為日K線上的第一道較大壓力,若明日5分K能連三根以上站穩,則或許利用籌碼優勢繼續軋空,畢竟再往上衝,下一壓力為7988的歐債跳空缺口,若連7988都能強勢突破,則滿足點會在8141,此乃多方參考點位

以空方立場,技術分析有利多方但畢竟短線已過熱,若明日盤中無法站穩7937甚至強力突破7962後及反轉,則不排除外資多單獲利了結供應籌碼,7878為昨日多方加碼第二點位,若能功破,則7850為多方高檔追多的第二低點,破此兩關卡則真正的支撐會落在7830~7810間

上週三第一次提到外資期貨籌碼開始調結,自此之後連續3天各平倉2000口左右多單,台指順勢慢了兩天於週五開始回檔,借由籌碼的分析,法人調節現貨,期貨多單部份了結,而籌碼及買盤也順利轉移到散戶身上,2/10散戶融資續增25億,應該在主力佈局短線上以進入"養"的尾端或"套"的開端

外資若將獲利部份歸入計算,則2月份台指期成本則加權後可降至7142,期貨多單剩8512口,價差則擴大為723點;OI部份,外資小幅加碼Call,以及補低價的PUT與買7800的PUT,若大膽假設此為外資布局,則預計結算應可壓回7800以下

以技術分析面,多方若能守住7836~7840小平台,或許還有繼續強勢軋空的可能,此時7895就會變成多空對決關鍵點,若以空方角度觀之,2/13開盤觀察是否在關鍵價7838,開盤後若要轉強則須突破7925,否則可能開高走低;若開低於7866,那麼7840~7836則即為重要,破則第2點位可能在7810左右,7787為多方明日重要防守點,7760缺口為強大跳空缺口支撐,一旦跌破則空軍或許將勢如破竹直功7707甚至7674造成開低走低出現一根巨量長黑

週一通常最難預測,人是健忘了,隔了一個周末有些延續的感覺會忘掉...所以台股週一不見得會記得週五向下的政盪,且忘記歐美股市的中黑,而出現預期的長黑...

不管開高走低,現在的大盤完全走"籌碼戰"

籌碼方面,外資期貨多單連續兩日減碼4000口左有停利,剩餘11,282口,OI部份則微幅多單停利;自營商部份,期貨多單連3日追多,OI卻逆向做Call的Sell方,以籌碼觀之,今天配合散戶融劵認賠10,831口(過年以來首度破10,000口).綜觀之:法人拉高調節停利,散戶空單也開始有教大部位的認賠

多方: 籌碼戰,熱情留進,攻不攻端看外資心態,上檔無壓,唯一壓力僅剩年線8137,配合下週三台指結算,或許邊拉邊出

空方:回股歷史經驗,當央行總裁暗示"熱情來了"後,股市還會上漲一小段,之後見高點後即開始反轉,這也或許可以將外資此波一口氣一價到頂做一相呼應,股市是領先指標,或許2012年度高點就將出現在Q1,以空方立場,優勢在於以連續兩天外資期貨多單開始陸續獲利了結,外資成本7316.6與期貨收盤價差606點,意即即使隨便邊殺邊補一樣是爆賺!

今天台指期開盤不畏歐股小跌美股小漲且已逼近前波高點7777而直接開高50點

從開高盤後,似乎已經預告今天不尋常的狀況

3點高盤突破7800後,空單幾乎被殲滅...

就籌碼結構分析,今三大法人成交金額佔大盤比例43.84%,而散戶融資僅小增24.32億,代表今天的買盤來自特定人士(主力/政府),期現貨在突破之前歐債爆發兩日狂跌後高點,今天走的結構就是完全的軋空盤,外資期貨多單開春來首次減少超過2000口,OI停利10,000口,外資OI籌碼結構如下:

2/7歐美股均小跌,台股卻逆是開高,下殺後硬是由外資期現貨籌碼優勢下繼續拉抬軋空單

若以籌碼面分析,外資期貨多單續增,OI Call亦追多,P/C ratio繼續上升至1.21,量大集結下緣升至7600,但卻有三個不尋常的現象

A. 以台銀為主要劵商的國安基金近10日餘現貨市場出貨許多,如下圖

2/6如市場預期,在連漲一週504點後開始震盪拉回

今日法人成交比重佔成交值50%,比起上週六,當天散戶可以用"瘋狂"搶買金融股來形容,今媒體大肆宣染2/10,2/14兩岸金融高峰會,也已過往如出一轍的方式藉由拉台積傳產權值龍頭撐指數來殺金融,當然,籌碼的快速轉移,低價小型股,OTC法人認養主力股續漲,大多數人或許賺指數賠差價

本週美國無重大經濟數據發布,市場聚焦在7日柏南克的聽證會,8日希臘協商期限,9日歐洲央行理事會以及台灣10日的兩岸金融高峰會,籌碼面上並無太大改變,外資期貨多單尚未停利,OI開始稍微多單小幅停利,卻又開始在個股期貨上放空,多手策略即使指數盤整一樣可以借劵手法賺現貨賣股的價差

自營商習慣短線操作,股本小認養股漲翻天也不再討論範圍內,唯現貨上從大幅買超至小幅買超乃至於今日的小幅賣超,期貨部份多單停利1/4,OI比重不大;融資稍微冷卻僅小增7.34億,空單一週來被軋怕了,小回檔即快速回補

台股上周因封關長假全球股市漲幅超過3%而開始補漲

周一預期跳空大漲,後歐美股推波助瀾下台股一次到位,周線上漲508點,每天突破不同的壓力,造成技術分析下的強勢噴出及軋空(手),如果主力夠很則此波上攻則不排除去測前兩波當周高點 8/19: 7896及 9/2: 7886

若已籌碼方面觀察,現貨部分,法人占大盤成交比重已由1/31的65.29%下降至2/3的44%{(外資2/5周六放假僅小買小賣(20%)},法人成功點火後已慢慢由散戶螞蟻雄兵接手抬轎,而資金的輪動,也由前3天的金融權值主攻換至最後2日電子回檔金融噴出接棒推升指數,資金輪動迅速也使周量爆出半年以來最大量

回補籌碼的力道造成股價噴出,資金輪動的速度造成很多人可能賺指數賠差價,期或布局外資持續追多至淨多單11,590口,自營也連續兩日狂追至淨多單5,919口,OI部分外資Call部分持續追價Put則並無特別變化,自營Call Sell Side方連2日陸續停損而Put Sell Side則加碼,VIX持續下降,P/C由周一的1.09噴出至1.23,所有數據完全就是一片火熱到發燙

外資期貨含選擇權部位損益曲線圖：

長期有在看我文章的讀者,應該有印象

在歐債爆發一陣子後因為選舉的一些干預因素

我發表了不下數次的"技術分析無用論"

技術分析的K線來至於"過去"每分每秒甚至每天發生的高低點及成交量

1/30台股開高走高可期

1/31台股最後一盤偷拉50點

2/1台股上檔不顧壓力戴著鋼盔往前衝

你賺到了嗎??老實告訴你...筆者今天被軋到了!!

今台股最後一盤特定人狂買現股造成瞬間急漲50點收最高

上一次有同樣情形是發生在去年的8/31最後一盤順間拉抬80餘點幾乎收最高

這種情形一年頂多發生一次

2011年8/31尾盤偷拉過壓,雖然期或跟今天一樣沒有完全跟上

今天如所有人的預期開高走高

跳空開高超乎我的預期一次越過了所有K線上的壓力關卡

直接漲幅接近3% , 200點左右

台股一次到位補足了過去七天歐美日韓上漲時的落後

封關11天,歐美上周沒有特殊利多利空

惠譽信評機構再將歐周五國信評(義大利,西班牙,比利時,賽普勒斯,斯洛伐克)

但全球股市並為反映,再次證明全球股市似乎已經對歐債風暴免疫

美國預期實行QE3,熱錢將再度湧出