台指期貨分享 -- Day Trade①哥

週四台股開盤不若預期中強，但由2330盤中強勢約略可判斷當日期貨不至於太弱，終場現貨最後一盤向下灌指數小幅收低翻黑，成交量也略下滑，在可預期的未來低量將成常態。證所稅拍板定案媒體怪象多以利空出盡解讀，但盤中明顯發現跟前幾日一樣有兩股力量上下相抗衡，研判向下力量為外資在摩台結算前空單希望在低檔回補所致，而向上(無狂拉意願)以撐指數為主則為政府護盤基金。尾盤現貨雖下殺但卻不影響期貨收斂過大逆價差及追空者回補壓力所出現的買盤。傳產多天強勢後在將資金移轉回電子的同時表現最為弱勢，塑膠、鋼鐵及水泥類股跌幅明顯。加權成交量較週三減79.37億至606.51億，外資及陸資賣出37.13億，本土法人小賣2.31億。

台指期週四小漲，早盤多空對峙導致盤勢上沖下洗，然空方似乎續航力不足，拿下平盤後遭頑強抵抗，低點不斷墊高下終場由多方勝出，止跌後還看能否突破5日線壓力；籌碼面上外資多單大增使其淨空部位減少，自營商則繼續被巴。摩台期早盤空方大舉出擊後，10點後離奇領先台指轉強，還沒殺到平盤就開始變得相對而言"超強"，隨後多方反彈收高，5日線與10日線為後續關卡，似乎也暗示外資空單回補已差不多，剩下兩日壓盤力道應會縮減。

電子期週四陷盤局，早盤雖一度急拉向上，無奈權值股後繼無力讓期貨也遭回吐，日KD雖翻多但5日均還未收復，意味短多並未有強攻意願。金融期收十字紅K在短均間震盪，盤中雖急速上衝，然月線之上以及前兩週盤整區解套壓力增，多方無法維持高姿態至收盤，買盤似乎都在期待江陳會最終利多見報，金融維持高檔月線攻防戰視多頭表態決心。

由OP觀之，PUT貴得離譜顯示市場極度偏空，這也意味只要稍做點火，台股將容易出現單日暴漲。今美初次申請失業救濟金意外減少3.5萬人，另近期屢創新高的黃小玉在下了一場大雨後也出現拉回，使得資金又再回流美國股市。美股截至AM1:00已大漲180點，台股今日該漲未漲，7月摩台未平倉量在連日低檔外資獲利了結後僅剩96303口，以近2~3月內與外資難得同步且方向準確的UOB來看，現今9月摩台外資並未大舉布空，在壓盤力道漸漸消失且恰逢明日收週線情形下，台股明日壓回都是當日當沖買點。

在籌碼還沒公布晚上歐美不知怎麼走的情況下，就純技術分析及到昨日為止的資料規畫一下明日大盤:

20120726 連續多日多空點一樣為6855~6844左右，向下因為早上的軋空拉抬使下面一大段在技術分析上呈現"真空"狀態，第一道支撐在6795，而鐵板在6776(恰巧與今日低點差1點)，跌破台股挫屎。向上下降壓力線6892~6896附近為第一道關卡，再向上6917~6912短線向上趨勢線壓力，鐵板略為上移6953為短多法人滿足點本周應不易過。但台灣散戶之所以可愛就是容易隨媒體起舞，若證所稅甚至被解讀為"利多"，那當然愈壓不是壓，期貨突破7000也不是問題，畢竟理論價差與實際價差還有一段距離。

期貨影響因素有4項，其餘3項均強過技術分析理論形態，故仍請自行研讀外資籌碼 / 證所稅 / 國際盤 最後再加入心理學調整之。

證所稅將以短線利空出盡解讀，即使短線反彈媒體認為將V型反轉，個人台股中長期偏空看法始終如一，2013全球通縮年。證所稅只為證所稅而證所稅，個人認為有跟沒有一樣，公平正義乃在於最初劉憶如抓大戶版本，演到此，已是打打鬧鬧跟牽手一樣瞎的肥皂劇~

上周引爆歐美股下挫的原兇"希臘"，昨日並未大跌甚至收紅，反而市場又開始擔心西班牙使革該國股市重挫超過5%。而今晚希臘股市總算跟上到現在為止大跌超過8%，歐債擔憂再度升高加上預期台灣時間今日凌晨公布的蘋果財報將不如預期，歐美股市在度下挫。

台股今日多空兩股勢力相當，近期都維持一樣的結構，外資連動國際環境做空，中實戶與散戶退場，"黑手"撐指數，這樣的參予人組合造成了盤中幾乎不太會動的格局，指數也總是不上不下。如果以摩台電子盤連動美股指數去換算，明日應將直接開低6904~6914長期趨勢線下緣支撐附近，然這是"理論上"，但實際上開盤點卻不一定，端看比外資力量還要大但不輕易出手的"黑手"心態。期貨不管怎麼開盤，6800將會是一關鍵必守的價位，若慣破該價位且金融撐盤無法帶動高價股則下檔真的看不到技術分析上的支撐。若有撐則在金融帶領下將至少能彈回6849~6850(多空關鍵轉強價)，指數將又暫時逃過破底危機且可能將開始轉強(短線)，期貨平盤6873上下5點處5K/15K短中均線一堆糾結，在"逢缺必補的情況下"，當天不補則隔天補，6987~6897短期上升線與下降趨勢線交叉處大壓，6907則為15分K的中均價是一大壓，6942鐵板本周不過。

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昨出現殭屍量，歐美預期開低，不過美股的開低走高從跌200點拉到只跌100點似乎也讓台股今天不至於走得太難看。多空消息請自行參閱各大報及劵商投資分析。

20120724台指多空關鍵價為6869~6859短期均線糾結處。向下昨日黑手撐盤點位6845為大撐，此區域應為近期政府防守價位真跌破機率非常小，跌破勢必又將向下修100點。如果遇韓股市開瓶後能緩步走高則將與台股一起聯袂上功，向上昨日尾盤壓力6980不易輕易站穩，今日"黑手"應該還是以"防守"為主要策略，若有意上攻則6898~6900整數關卡又遇到不小壓力，若能假跌破昨日訪守點6845誘空軋空破底翻才可能照規劃上攻，6922~6932昨日高點遇到更大壓力，硬軋當日短空則有機會上看6952~6956 5K,15K中均密集套牢區，此區則為該日鐵板，預期有達到則爆量後有將反轉頂多今日收小紅。

預祝操作愉快，明日證所稅可解讀為國內"利空出盡"，但國際情勢不好，經濟狀況不佳，美股不跌只因11月總統大選，中期看空趨勢不變，明年通縮可期。當你看到我文章偏多時，絕對是短線小波段的反彈!中期趨勢沒有一段很長時間是不會改變的>

今日大盤預估6850~6922區間，6955附近皆為買點，但不介意留倉，切忌追空。

7月台指在外資滿手空單的情形下接連被壓抑多天，並未跟上國際股市向上而連動，今日台股在費半大漲伴隨7月台指外資如預期壓低結算後，有如壓力鍋般在2330開盤即大漲的帶領下終於爆開。8月台指期漲幅達2%硬是帶著現貨往上衝。回顧星期一的盤前分析(根據7月台指期點數約略減147點等於8月台指期理論價)，星期三藉由籌碼因素達成壓低結算目的，在該目的已達成後，重新玩一個月的台指期8月，台股在技術分析上終於"恢復正常"_註解(延後3天)-http://yen13.pixnet.net/blog/post/91359186，將之前文章所算出之7月台指期點數換算成8月後，幾乎就變成了今日出現的"壓力轉支撐"價位。

註解: 影響期貨的4因素，星期一忽略了其一"籌碼面"的強悍，而太在意技術分析，因而周一未能入預期而到周四才發酵

外資今在台股大漲之際，盤中乘拉回除大舉加碼多單5000多口外，昨日加碼之空單亦停損將近4000口，近9000口淨空單再次單日反轉。OP方面Buy CALL 同步增加，對於下周一即將排入議程的證所稅(媒體又開始炒作利空)，是否政治陰謀論下，這些大咖又看到甚麼我們還沒發現的東西?

我們沒有內線，但我們有K線，K線雖然是"黑手"劃出來給人看得，但只要夠敏銳，長期來說K線是無法騙人的。

本周為美股超級財報周，發布的消息卻是好壞參差，盤後 Intel 下修獲利與展望，使台灣電子相關股票承受重大壓力，尤以NB類股受創最深；今日亞股走勢低迷，外資結算擺明慣壓台股，終場加權指數摔 1.09%，外資精準控盤7050令人詐舌。前幾日台塑家族為主強勢的塑膠類股漲多拉回跌 2.46%，電子股壓盤續弱，多方缺乏領頭大將難以發動攻勢，主要權值股多臉綠。成交量較週二轉減 135.45 億至 556.68 億，外資及陸資續賣 74.62 億，本土法人轉賣 3.18 億。 

週三台指7月期結算，外資從頭到尾壓盤，多方早盤勉強抵抗，午間隨現貨腳步擴大下跌幅度，1:00整點下殺跌破7090後直接摜至7050附近，讓一度收復的 5 日線又拱手讓出，新的期貨月份籌碼面上外資擴大其淨空單部位，自營商亦偏空操作。

摩台期大跌 1.44%從早盤就遠較台指期弱勢，顯摩台權值股走勢弱於加權指數，在日線圖上留下大黑 K，亦打破 6/29 日的波段低點。電子期週三在利空環伺下持續走低，包括亞股連袂向下以及 7 月期結算壓力，盤面上權值股多開高走低，顯見法人態度謹慎，籌碼面雖 7 月期結算時法人空單回補顯著，但觀察 8 月期貨日 K 連五跌再探波段低，所幸短均之間負乖離逐漸拉大有利技術修正，5 日線收復為止跌基本條件。金融期週三回吐週二漲點，參與結算外資空單減少不少，然 8 月空頭部位仍逼近兩千口，意味後續還得提防籌碼面干擾，日 KD 可見 7 月期已在連續月上形成轉折失敗的負向開口擴大，8 月期的月線保衛還不可輕忽。

連續三日非常明顯有隻看不見得手在抵抗外資的壓盤，從前幾日的塑膠/金融，乃至於連營建都配上用場，目的就是在外資狂砍電子的情況下仍能讓市場保有一定的人氣，7月台指的結算或許也將讓這樣溫水煮青蛙的緩跌態勢暫告一段落。美股繼續反攻，歐股也彷彿出現短線上的V行反轉，費半跌多乖離過大後盤中以大漲超過3%，2330明日法說會，預期能夠配合台指期8月新倉而激情演出。

今亞股開盤普遍不佳，台股以平盤開出後先宣洩賣壓測試市場水溫，昨日分析提及台股應漲不漲，因除權息造成的逆價差會在接近7月台指期貨到期時收斂，也因為大部分人不知如何算理論價格，所以當急速收斂時將造成短線的強勢軋空。

期只開盤下探昨日所提及的支撐點7227，最低7030僅差3點，至此誘空散戶預期破7000之追空賣單加碼，後在遊2498所領軍的高價股帶領下7040破底番狂拉近100點，多單獲利了結後市價停力下檔掛單真空，指數瞬間快市下殺回測平盤附近，此等盤除非開盤View即已規劃不破底，否則被巴很正常!換個角度想，OP Delta 值很高，作對方向動輒當沖有1倍以上獲利(如附圖OP當沖明細)。

結算接近時，把價內1~2檔OP當期貨來沖銷，聚少成多的力量!!

今天台股開盤就顯得弱勢，周五摩台電子盤換算開盤應該要開在7120壓力之上，方可將多空扭轉。但出乎意料的外資/10大法人等的空單硬是將台股壓抑，忽視上週五美股的暴漲，台股在開小紅後隨即緩步走跌，雖然2454除權表現還OK，高價股雖未強攻但也未見下殺賣盤，反倒是期貨委賣大於委買始終維持大於2~3000口，顯見外資法人上周突由多轉空後真的鐵了心的灌壓台股，觀察2330大單不停賣，外資已連續N天用台積電來壓制台股指數，2498更是顯現出一副不把他打趴不甘心的態度。

今日的盤勢分析與大盤實際走勢的差異頗出乎我意料，台股該漲卻未漲。接下來星期三前如果以目前情勢看來要大漲似乎很難，除非國際股市噴出，否則外資壓盤態勢非常明顯，今日多單減碼3千餘口，期貨淨水為來到淨空單8千多口，5大淨空大減僅剩千餘口，10大亦小幅減少，OP上外資Call / Put 連兩日減少，估計最後將以壓縮收取時間價值為策略，並不會大幅灌殺或拉抬是故籌碼分析上外資偏空但內資賣單可能已陸續停利，結算時跌破6950機會不大。

明日在國際股市並未大漲大跌情況下應以震盪盤較為可能，向下7031~7027長期下降壓力線轉支撐必須死守否則7002日K上升支撐線~7006一旦跌破將直接下探6957且下檔無實質支撐。多空分水嶺為7068~7062均線糾結區，向上整數關卡7101~7105有短線較大壓力，若突破或許有機會上攻7130短線多單滿足點。

七月台只剩17點價差收斂，逆價差若被迫收斂則會產生小軋空。

摩根大通獲利超出市場預期+期待FED QE3，美股1根長紅使周K硬是翻紅。台股周五外資摜殺電子股，尾盤再度偷襲，但那隻"看不見得手"從周三/四死守7160至週五退而守7000整數關卡。現貨籌碼趨勢外資偏空，內資法人不得不多，然期貨在週四下殺逼出部分停損單後初步轉變為中性，原本技術分析下檔不知撐為何處的窘境，因為美股的大漲，預期將使台股在結算前化解破7000的危機，轉而原本層層在上的短中長均線壓力，若周一因為向上跳空後有可能成為層層的支撐。

在周一沒有突發利空的假設下，跳空後將在指數的日K上呈現出晨星的技術型態，原技術分析上7112前波段整理平台與短線下降趨勢組成的壓力區可能轉換成為支撐。明日震盪區間預期都將維持在平盤以上維持30點左右的逆價差(結算前將仍將蒸發34點，所以其實現在等於平價差，市場多空勢力相當)。7112/7120為多空激戰區，跌破7096外資吃了秤砣鐵了心壓低結算回測6950但機會不大。7147/7142前波第二波段整理平台與波段中期均線下彎處將出現壓力，7170~7178為15分K投信多單滿足區，強勢衝破7189鐵板不易過。

本周歐美股市漲跌將由7/17柏南克的貨幣政策報告牽動。股市短線與消息面及籌碼面連動較大，而趨勢則不會因這些漲跌的假象而改變，基本上QE3雖將營造市場資金寬鬆氣氛，但因果關係是因為"市場基本面很差";2013通縮看法不變。

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今日終於在籌碼偏空及技術分析時間波該表態的情況下，由台積電，鴻海等基本面普普成長動力有限股價高檔的電子股帶頭下殺，跌破連三日死守7160點位後引發停損賣壓超乎預期的跌了100多點，跌破我日K均線強力支撐7108，多殺多加入外資瘋狂砍出，多單減碼空單大增，台指期一口氣由淨多單3XXX口變為4XXX口。

明日恰逢13號星期五，大陸10點將公布GDP，市場預期為7.7%，保8不成，但這似乎已經是預期的事情所以已先行反應且共產國家為何數據不好就一定要跌??13號星期五依照歷史經驗，有趣的統計是漲多跌少，預期在歐美小跌的情況下，13號台指期將開平下殺後再走高。

外資籌碼偏空，OP約當金額已由前一日暴增兩倍，雖然期貨變為淨空單但及短線不見得偏空反倒容易有弱勢小反彈，而投信自營商在"有不得不買"的壓力下，多單鐵定虧錢，在空頭市場可以確切將其當作反指標，比較有趣的事在歷史統計中，一向為反指標的UOB最近兩三個約以"當月期貨週期"而言，波段上全部是賺錢的，可見市場結構的改變，當真正的散戶參與者大幅退場後，"留下的散戶"似乎只剩如我般的"專業小額投資者"，UOB就變得準確了，畢竟存活下來又敢玩摩台的，絕對是有一定程度的少數贏家!!

今日盤勢區間7051~7126，我的看法通常不會跟媒體同步，自己也有個盲點，就是總是比市場快了2~3天，我也不知道是好還是不好??說我太敏感看得比大部分人遠是好的解釋，但往往當下單部位放大太貪，資金控管沒弄好，短線小反向我就會落入保證金不足的窘境，即使趨勢看得隊也沒用，畢竟已經必須先行減碼或者停損。。。7150附近為前波支撐整理平台，多頭必守之!!跌破則真的不知道底為何處，多空激戰區在平盤及平盤向上一點點均線糾結區，7067昨日低點(恰巧為中期下降趨勢線下緣)至7083(5K，15K一堆亂七八糟均線糾結)，向上7101有壓又遇到整數心理關卡，要一次站穩不容易。若能有效站穩，上檔空間也並沒有很大，7121即為昨日第一次下殺點，向上7144為中線下降趨勢上緣，可視為短線壓力鐵板。

週三台股期貨開盤受到美股不利影響而開低破昨日死守之7160，為開盤幾乎1分鐘內達到當日最低點，西班牙獲千億歐元紓困的題材及兩岸貨幣清算機制OBU使金融股拉抬有理，官股代表兆豐金漲 3%，其他金控股漲多跌少，給予大盤支撐力道；雖電子抑制了上揚幅度，台積電跌1.26%，鴻海與中華電等權值股亦弱，但高價股的止跌也營造市場"跌不下去"的思維。加權成交量較週二減 106.59 億至 636.86 億，外資及陸資續賣 43.62 億，本土法人轉買 3.1 億。 

台指期週三在平盤附近震盪，控盤者完全以籌碼優勢搭配大眾心理盲從情緒大單撐盤(或壓指數)，開盤時先製造恐慌下殺月線低階多單，再以大單市價拉抬驚驚漲，玩弄散戶於股掌之間；摩台期走跌甚至維持盤下，在心理上讓空方看似掌握盤勢發展，溫水煮青蛙由續航力最差的金榮帶領驚驚軋短空，市場老師會以"從日線圖來看若月線未能收復則盤勢仍不利多方"的理由看空，反市場心理尾盤高出後再以高價接棒撐指數。

外資大換股，砍殺台積電、日月光等電權值股，轉進兆豐金、玉山金金融權值股剛好可以維持指數平衡，台指期貨多空留倉4萬口變化不大，醞釀對決一翻兩瞪眼。若以OP角度觀察，外資Put Buy Side約當金額來到1.4億，向下表態機率似乎高些。

昨日提過外資or控盤者多單騎虎難下，在美股雖收黑但最後2小時向上拉抬情形及亞股普遍以平高盤開出後，藉由籌碼優勢於早盤偷拉軋空誘多後多單先行了結後，再以掃單方式3波下殺使台股在近期媒體營造一片樂觀氣氛中成功將籌碼轉移。電子股多走弱，尤其蘋果概念股一片綠油油，TPK 跌停，殺高價逼多殺多賣盤。19 類股中僅食品在媒體一片"夏日商機來臨"中漲 1%。權值最大的台積電與鴻海補跌均出現 1%以上跌幅。加權成交量較週一增 157.29 億至 743.45 億，外資及陸資續賣 44.8 億，本土法人續賣 6.65 億。 

籌碼面上外資大舉調整多單於7250以上，較易追高殺的的本土法人則偏多。摩台期若台指期多日後台指今日跟上，從日線圖上看來已跌破月線，且日 KD 出現負向開口，技術面不利的情況下進場更須謹慎。唯UOB空單仍將使下殺空間不至於太大。

電子期週二賣壓增強，雖宏達電等高價股暫止跌，其他權值股卻遭砍殺，期貨反攻 5 日線無力，回頭又將月線跌破，日KD 翻空擴大短線向下壓力，加以籌碼面自營商空單出籠，下週三結算 7 月期以前，月線成本攻防戰多頭還費思量。金融期週二 5 日線收復僅曇花一現，隨後的壓盤讓 5 日線轉跌也讓短空勢力坐大，籌碼面自營商與外資連袂賣出，無疑增加指數向上難度，所幸 10 日線尚未失守，也是短多穩盤首務。

預期明日區間7223日K均壓力~7138投信15K短打目標。開盤可能直接破今日防守點7160。15K均線在指數下方居多而5K長均落於收盤價上方居多，顯示明後日多空勢力將趨近。向上7192短線下降趨勢線上緣出現壓力，若高價股止跌則指數配合上攻過7200整數則7229/7232遇大壓，7246/7251鐵板本週不太可能過。7175/7166短線上升趨勢線下緣至7154有降趨勢線下緣防守為多空關鍵對決區，控盤者若有心控制結算價則7143/7138為可能結算前空單滿足價A，否則7109/7107才有支撐(OP被穿價後或許影發短線停損賣單，低點不知)。

周一台股量縮小跌，主力出高價及電子彈靠傳產撐指數，期貨開低後藉由籌碼優勢軋短空收斂逆價差一度翻紅，近期除息指標股填息行情冷淡，台積電除息後連跌四日，宏達電則連跌三日，2303，TPK等亦失靈，電子指標股順利轉手給散戶；各類股中，以陶玻類股最強，上漲 2.69%，造紙、水泥、生技、油電股皆有上漲的表現；食品類股因美國乾旱糧食供應吃緊，盤中走揚帶動大盤收歛跌幅，但尾盤仍收低。加權成交量較上週五減 143.01 億至 586.16 億，外資及陸資續賣 57.21 億，本土法人轉賣 2.51 億。

台指週三收倒狀槌子紅 K，季線關卡前多方再度止步，收盤收於 5 日均之下，早盤控盤者藉開低後拉高軋空誘多後在反手出電子，空方力量累積中，如日 KD 再度交叉向下，則拉回風險升溫，短線若無法站回 5 日均以化解空頭氣勢。又或，在結算前只要國際股市不暴跌，控盤者將以籌碼優勢將指數壓所至7200~7300結算以求最高獲利點。籌碼面自營及外資多單減持，選擇權空單加碼，外資台指期多單騎虎難下，用OP Buy PUT避險。摩台開盤即於 5 日均之下浮沉，收盤為天劍紅 K 顯短空攻擊企圖旺，摩台反映實際不若台指硬撐失真嚴重。日 KD 同處相對高檔且收歛多方開口，下檔月線還當守穩否則恐再拉回尋求 6 月底低點防守。 

撐了幾周的電子期週一終於陷困境，但相較美股與電子現貨跌幅卻來得輕，市場觀望氣氛轉濃讓多方早盤反攻無以為繼，期貨收十字線在5 日線與 10 日線間徘徊，日 KD 正向開口顯著收斂讓短多添憂慮，下檔不遠的月線還得守穩以防賣壓出籠，籌碼面外資賣單勝過自營買盤，淨多下降顯謹慎。指數不怕暴跌就怕溫水煮青蛙緩跌如2498般。。。金融期週一跳低跌破 5 日線後多方欲振乏力，外資賣單顯著增加意味避險心態增，上檔半年線轉跌為中多添壓力，多頭當儘速收復 5 日線，以免日 KD 高檔背離引殺機。

台指期主力籌碼多單育控盤，與國際股市逆勢而為，最好情況為以盤代跌撐至結算後再與國際接軌短線小M頭。若真要拉抬軋空，過7287且強勢突破7300則高點不可測，但所需銀彈甚鉅。明日7270~7261較大壓力，7253/7248/7243一堆均線糾結上檔壓力成形。開盤預估7219(Base on AM1:00美股跌70點推估)附近破7226第一上升趨勢線上緣，若主力棄守外資跑單則下檔7185/7178方有支撐，破則多殺多補7164/7161缺口，進而甚至向下至7147/7135才有強撐，至此若盤中觸碰則醞釀反彈，否則或許將以緩慢盤跌方式小區間震幅下跌。

明7/9計有臺塑 (1301) 、宏益 (1452) 、東元 (1504) 、聯電、金寶 (2312) 、虹光 (2380) 、全漢 (3015) 、台灣大 (3045) 、F-晨星、陞泰 (8072) 、致新 (8081) 與統一實 (9907)等12檔個股進行除息交易，指數開盤將直接蒸發21點。

周五公布的美國就業報告如預期令人失望，歐美股市也"終於"反映了基本面。前陣子，一連串相對強勁的就業數據才激勵市場看多美國的經濟前景，這包括截至2月底的3個月期間，平均每個月就業人口新增逾20 萬人。但隨著最近連續幾個月的就業報告顯示，單月平均新增就業人口降到10萬人以下，之前的說法不攻自破。同時，這些數據也強化外界的疑慮，擔心美國勞動市場有結構性受損之虞，問題將因此更難解決。

疲弱的就業報告和其他近期公布的資料一樣，幾乎都遠比市場預期還差。這意味美國經濟復甦不僅只是欠佳，也凸顯全球經濟正同步減弱，受困於有限的政策效力和惡性循環——這種惡性循環不只發生在各國之間，也存在於經濟脆弱與政治失能、以及弱質銀行與主權信譽惡化之間。但話說回來，還是老話一句:美國總統大選前不可能崩跌!!

雖然沒有人在談，我也沒有特別做關聯性的研究，我都將個性經濟數據或消息當作"台股"的變數因子，而其中一項似乎有某種程度暗示歐債後續的東西，在上周5悄悄的創了3年以來的新低(或許更久，但小弟系統只能看到2010年)。。。那個東西是甚麼? 我留下關鍵字 12271 給用功的人去做個連結。這個爆破沒炸乾淨因素，也正是維持我一直看似中長線死空頭的支撐力。

美股休市歐股漲跌互見，週四台股盤跌量縮在2498除權難看的情況下現貨指數棄守 7400 整數關卡。且台股自身除息影響達 16 點，台塑集團營收爛到爆使台股開盤即陷弱勢，但彷彿有一隻看不見的手無論如何就是撐著指數，填權息行情未如預期發生使投資人謹慎。台積電週三除息後未能走上填息之路，反而連續兩日走跌；週四除息的宏達電轉而重挫 4.9%；指標性個股受挫使市場買盤縮手，大立光今晚公布營商又不如預期，預計最好的情況就是神祕資金輪動控盤以盤代跌化解基本面不好該造成的跌價。加權成交量較週三減 138.54 億至 698.85 億，外資及陸資轉賣 38.98 億，本土法人續買 2.6 億。 

台指期週四小漲；現貨走低，但除除顴股外個股輪動尤以金融股成交比重達到14.05%撐住指數不跌，使得台指期必須填補該蒸發卻很快被填補的指數，早盤多方企圖走高，但到了昨日提及7320左右的錢整理平台區後即遭遇賣壓襲擊，隨後轉為守勢，雙方在平盤附近對峙，季線位置為多方指標；籌碼面上三大法人皆樂觀但動作不大，且選擇權市場出現避險動作。外資罕見將OP部未平倉，可見結算指數應該不久不離十會在此區間內，提早將Buy Side平倉可避免到最後歸零。摩台期週四收平盤走勢平淡，主要波動發生在開盤後一個小時，多空皆無意願大舉出手，盤整延續到收盤，美股收假後外資重返市場的波動還須提防。 

電子期週四波動與週三相去不遠，宏達電呈現貼息讓現貨壓力大增，期貨則趁勢再做收斂逆價差，期貨買氣明顯勝過現貨，技術面期貨紅 K 上檔受制季線，現貨則回頭將年線與季線跌破，日 KD 醞釀高檔背離風險，現貨指數 5 日線保衛當自強，籌碼面本土法人賣單小勝外資，口數有限添觀望氛圍。金融期週四窄幅整理，多方守住波段下降線秀不棄守態度，然現貨成交量大降買氣不濟則透隱憂，籌碼面法人賣單一面倒，雖口數有限，然避險需求增還不可大意，期貨 5 日線保衛不宜輕忽。

明日分析與昨日雷同，但唯一不同的是或許有人要做周線，牌無此一特殊因素則一樣最好方式是如今天般以盤代跌，向上7321~7327套牢大平台應不太可能輕易突破，否則拉高反易使大戶跑單後下跌將又快又狠，但若強勢軋空(機會渺茫)，則到7390週均上檔壓力前無實質壓力。

昨歐美股在沒有新利空的情況下繼續緩步推升，台股連日來強勢軋空，雖美股週二上漲但台股反應冷淡，但台股早盤以平盤開出後期貨逆價差訊數收斂填補台積電等除息所蒸發的點數，雖無追價買盤，但光空單互相踐踏不需量即足以驚驚漲見回不回，看似多空往來溫和，但量能明顯回溫險事業內主力為這波上漲主導者，市場交投轉熱絡，熱門族群以 IC 設計最受矚目，橡膠類股受期貨價格走揚，亦見買盤進場。加權成交量較週二增63.69億至837.39億，外資及陸資續買26.91億，善於短線操作本土法人續買14.08億，近期成交金額即買超金額相對以往大。 

台指週三收紡錘紅 K，多頭於昨日提及7322附近波段高點處遇反壓兒止步，然日線連四紅雖顯多方企圖但也造成短線乖離過大，六月以來形成的上檔壓力線如能順利突破則可引發中多格局，但即使是A波上漲也應伴隨B坡下跌才能認定6900附近為短底反轉，短期需續守 5 日均以維相對強勢。

籌碼面三大法人多單持續加碼，尤其外資7月OP一改6月主戰場以Buy Put為主要獲利來源，反而Buy Put Side像煙霧彈，台指期多單續加碼。近日台指皆較摩台強勁，週三摩台如前幾日均由台指期限或帶領，早盤遇 5 月底 6 月中以來壓力線後，隨即面臨拉回力道，然僅小回至平盤以下，顯短多僅為小測關卡，週四如能持續挑戰站穩則站回半年線亦非不可為，下檔 5 日線當守穩。

20120705在沒有美股干擾且歐股小漲小跌的情形下，開盤先參考日韓股市，原則上在漲多上檔遇平台整理套牢反壓的情況下，最好的情況就是以盤代跌，向上7337~7341有現貨反壓若扣除除權該蒸發的點數，波段操作在7316以上均可作空等待拉回，這牽扯到費波南茲的時間轉折故不在此多累訴。7292~7290平盤附近為週四多空價，翻黑7277不守則回測多條均線糾纏區7253~7256甚至7338~7230，若2498除息走勢不如預期，不排除回測前日第2次噴出起漲點7212/7205。

週一台股該漲未漲留下擴大的逆價差，晚間歐美並未有任何利空，台股在"沒有利空即是利多"的情況下連續第三個交易日走揚驚驚軋，成交量同步放大突破季線。今天除2330續漲外其餘權值股表現亦強勁，鴻海及台塑化等皆有 1%以上漲幅；而多檔重量級股票即將進行除權息也激發買盤，加權成交量較週一增 87.69 億至 773.7 億，外資及陸資轉買 57.87 億，本土法人續買 23.99 億。 

台指期週二在外資追多且上周四收盤即提過的UOB軋空下http://panel.pixnet.cc/blog/articleedit?blogarticle_id=90968320&blog=Yen13，見回不回不須擴量即可空軋空擴大漲勢上揚，盤中一度上漲近百點；9:50發動急漲走勢與前日11:00相似，拉抬後殿高就不再回頭，奠定多方勝機。下午 1 點過後漲多賣壓出籠，季線壓力/法人提前上車部分落跑影響，回吐部分漲幅；籌碼面上外資多單大增使其淨多部位逼近萬口，自營商則調整多單停利，近期最早翻多短線超做為主的自營商此一動作，是否預告下半周開始漲勢將停歇?

籌碼面上，外資上周前多空看不清曾一度空單來到超過7000口，但指數7000點以下特定資金展現強烈護盤決心，配合UOB誇張的20,000口，使得從上周五開始外資開始鐵了心的出現貨誘空散戶期貨用摩台帶領台指強軋，期貨淨部位也從負轉正後在今日站上季線後狂追5000口以上，籌碼面法人優勢，上檔無均線壓力僅存在技術分析壓力，空單不死，漲勢不止。

20120704開盤預估可能直接越過今日高點壓力來到短線上升趨勢上緣7299，技術分析壓力於7329/7322平台/7320波段高，再上僅存"K線型態壓力"，若7300附近爆量則有反轉疑慮。向下7260日均線/7253-60K均線/7242-7233-5/15K均線7230下降趨勢上緣 壓力轉支撐，此區間為多空關鍵，跌破則短線漲勢可能告一段落，7205/7203有撐，7187/7179為上升趨勢的下緣，而7177/7175則為多頭強攻的平台鐵板。

國際股市上周暴衝，但今日亞股普遍開盤都不如預期來的強勢，上周五某些特定人士提前卡位後今日頗有拉全職撐指數，偷偷摸摸在做某些事情的感覺。雖然上週五亞股已反映歐洲處理債務問題進度的利多，然隨後的美股走強仍帶給周一的台股跌不下去的支撐。台股多方以金融臉案例多為首(外資淨空單水位=看多金融)，國泰金創下 2.39%漲幅，但電子表現分歧使漲幅受限。

本周將除息的台積電大漲2.46%，週三是否還會馬上有填息行情?鴻海、中華電等權值股未跟進，而股王大立光反跌 1.78%使多方缺乏有力前鋒，高價股亦然，主力有逢高跑貨跡象。近期若無新的利多刺激則需提防人氣退潮。加權成交量較上週五增 27.97 億至 686.01 億，外資及陸資轉賣 44.91 億，本土法人買 18.3 億追多。

台指期週一小漲，上下午盤呈現兩樣情；早盤在波動不大在平盤上下浮動跌不下去，11 點時出現急拉走勢，隨後盤勢區間7150~7140狹幅震盪穩定至終場；多方此舉雖保住短均主權，但盤中續航力不足還需留意；籌碼面上自營商多單最明顯，外資調整部分多單。摩台期走勢較弱，甚至上午多跌落平盤，雖然在午盤重振聲勢，但台指期收盤後又走弱，技術線型呈現多空對峙，恐陷入盤整。 

昨日盤前分析指數點位全部在平盤以上，均線全部在收盤點位以下所以很難有下跌的道理，但今日該漲卻未漲，顯見大戶對於後世並未真正樂觀，以打帶跑的方式波段做單。外資今於台指期加碼1400口且Buy Put部位益增加，籌碼上小偏多但上周後半段的強力作多氣勢已無，短線上需觀察是否開始盤頭。7141/7132/7128多條均線糾結，無論5K/15K均線並無依長短排列，顯示短線上仍未有明確方向，反而在OP上做賣方每天都有時間價值可收。7141~7128多空關鍵區間，向上7167/7164為小壓力，尤其7167左右為30K均線之前下彎轉折，強力突破則將產生軋空行情至7211甚至7237。原則上7185不易過，但一旦突破上檔無壓。若2330/3008/2498/2317下跌，若向下蝶則在7110/7107/7101/7097/7090有強力支撐，7167~7190區間內均屬正常盤整格局，短期跌破區間機率稍微高些，7074/7070不可有效跌破否則短線反轉向上趨勢又將破壞而轉弱，7046強撐，弔詭的是逆價差擴大，請密切觀察。

週五亞股因歐債進度重大進展激勵而喜氣洋洋，台股大漲百點逼近 7300 關。歐盟領導人在 13.5 個小時的馬拉松會談後取得初步成果：歐元區國家將放棄對西班牙紓困金的優先受償權以吸引民間資金，且首度鬆口一旦歐洲銀行聯盟設立，可利用 EFSF 與 ESM 直接援助金融機構。消息傳出後歐元大漲，台股則以金融股為主力強攻，19 類股全收紅。加權成交量較週四增 49.17 億至 658.04 億，外資及陸資轉買 70.28 億，本土法人買 16.38 億。 

台指週五以多方大獲全勝作收，現貨開盤後不久出現拉抬走勢，然賣壓也相當明顯，近 11 點時多方爆量再度上攻，成功掌握主權，一舉奪回 7100 點關卡，後強軋收最高。為本周留下紅 K 棒；日 KD 在低檔似準備交叉向上，為有利多方象徵；籌碼面上外資在期貨與選擇權皆做多，自營商呈現避險操作痕跡。摩台期上演早盤對峙戲碼，空方雖對急漲走勢發動反擊，然力道明顯不足，此後由多方掌握局勢，尾盤還進一步拉高，為新月份拉出好彩頭，6/21 日以來的失地能否收復為觀盤重點。 

電子期收長紅 K 站於月線之上，就近兩周月線反復穿梭看來，中期多空難分軒輊，短線如能站穩 5 日均則亦有挑戰季線空間，籌碼面自營多單再度進場加碼，外資亦見空單減持，顯對後市轉正面。金融期方面，連兩日測試下檔月線關卡，但週五收紅收復上周五跳空缺口看來，短多氣勢轉強，日 KD 交叉向上亦可對多方後續表現帶來技術面助力，短線 10 日均當續守，籌碼面三大法人部位變動不大，顯市場難得激情表現並未影響持倉看法。 

台指選擇權 買權最大量 7300 買權OI最大量 7300，賣權最大量 6800 賣權OI最大量 6600

台股週四多方動能貧乏，雖美股週三受經濟數據激勵而收高，台股開盤跳高，但在沒人參與追價情況下，開高自然賣壓浮現，指數盤中下滑，盤中感覺特定基金欲守平盤意圖明顯。部份個股仍見買盤，以 TPK 為代表，週四展開填權息行情，激勵相關觸控面板族群走揚，但其餘高價股反應平淡。加權成交量較週三增 62.35 億至 608.87 億，外資及陸資轉賣 25.44 億，本土法人轉賣 4.49 億。 

台指週四收槌子黑K，上檔面臨上周跳空缺口及月線下彎壓制，下檔 5 日均續守穩，外資似乎"有看到我們為看到的"，從電子期跟金融期觀察則很明顯，短線走勢僅需小許向上點火動能及可能噴出。籌碼面外資於台指多單加碼，選擇權空單稍微退場，自營選擇權空單小幅加碼，除了5月份自營難得做對外，"回歸正軌"成為有錢的大散戶似乎感覺比較正常。摩台週四結算收倒T小破10日線，就結算壓低看來顯空方態勢較強，雖仍收於月線之上，然日KD 持續向下看來短期風險仍不可輕忽，月線當續守以防中空趁勢而起。 

電子期收小十字線，多空勢力維繫平衡，週三下檔為近兩週低點，短多還當於低點前力表強力防守決心。金融期方面，空方伺機蠢動打壓多方反彈路，就盤面多空拉扯而收近平盤，不難見市場的膠著態度，近期多方還當突圍上檔 10 日線反壓位置以示短均主權。籌碼面上，雖然外資多增空減與投信多單見增，抵銷掉自營商多單減碼較積極，然就整體淨部位增加口數清淡，不難見市場的觀望氛圍尚在。

但已失真2個月的UOB昨天空單來到一個誇張的比例(如圖紅框處)，回到我每次提到的假設，散戶到最後永遠是輸家，那麼這樣的空單比例是否也跟之前我提到的"只要一點點向上的動能"指數就有可能噴出!? 7077為下降趨勢的關鍵點，突破則向上噴!!