台指期貨分享 -- Day Trade①哥

受全球經濟走疲及中日關係緊張拖累，日本第3季經濟衰退0.9%，是今年首度萎縮，其中企業資本支出大減3.2%，創3年來最大減幅，預告本季經濟恐進一步惡化，勢將再陷連2季負成長的技術性衰退。

日本近期經濟成長率

日銀料年底前再出手

日本經濟財政大臣前原誠司昨坦言，「不排除日本經濟已處於衰退階段」。據英國《金融時報》報導，日本經濟本季若是再持續負成長，將會是15年來，第5度步入衰退。 
日本央行（日銀）總裁白川方明昨罕見主動喊話，宣示將繼續採取有力寬鬆貨幣政策。 

歐洲央行(ECB)行長德拉基(Mario Draghi)周三(11月7日)表示，歐元區整體經濟情況依然疲軟，且預計這種情況在短時間內難以改變。

稍早歐盟委員會在公布的報告中下調了對歐盟和歐元區今明兩年的經濟增長預期。

德拉基還稱，直接貨幣交易計劃(OMT)對市場傳遞出明顯信號，向其表明對歐元區瓦解的擔憂是沒有根據的，且允許歐洲央行在公債市場進行無上限的干預。

加拿大西部外海(台北時間)今天早上11點14分發生一起規模7.7地震，一度引發海嘯警報，不過沒有重大傷亡傳報。

根據美國地質探勘所報導，這起地震襲擊加拿大西部外海「夏洛特皇后群島」，震央距離加拿大「卑詩省」城市「馬賽特」南部155公里。隨後國家氣象局針對「卑詩省」西部沿海、阿拉斯加南部、美國加州北部、「奧勒岡」及「華盛頓州」沿海發布海嘯警報。另外，在規模7.7主震之後幾分鐘，又發生一起規模5.8的餘震。

節錄於 聚亨網

投資通訊專家、MarketWatch專欄作家赫伯特(Mark Hulbert)撰文指出，類似二十五年前的大崩盤其實根本是無法避免的，投資者不應該將希望寄托在監管機構設立的預防機制上，而是應該在投資組合的層面就做好准備。

以下即赫伯特的評論文章全文：

這當然是一種令人不寒而慄的前景，因為如果以當初那自由落體般的跌幅施於今日，就意味道瓊斯工業平均指數將在一個交易日內下跌3000點以上。

美國股市9月10日受希臘債務疑慮抵銷央行將採取進一步行動刺激經濟的預期影響而全面走低。其中，費城半導體指數成分股展訊(Spreadtrum Communications, Inc.)、Mellanox Technologies, Ltd.股價出現重挫走勢，蘋果(Apple Inc.)股價也呈現拉回。

道瓊工業平均指數終場下跌0.39%(52.35點)，收13,254.29點。NASDAQ指數下跌1.03%(32.4點)，收3,104.02點。標準普爾五百指數下跌0.61%(8.84點)，收1,429.08點。費城半導體指數下跌1.74%(6.97點)，收394.26點。

希臘總理Antonis Samaras由於無法取得聯合政府政治夥伴對撙節措施的認同，已轉而向國家債權人進行協商。這個消息讓股市走弱。組成聯合政府的三黨之一民主左派黨(Democratic Left)領袖Fotis Kouvelis表示，能夠贏得歐盟進一步紓困金的撙節計畫並未獲得聯合政府通過。他並表示，低收入戶必須免受撙節措施的影響。

德國聯邦憲法法庭預定將在9月12日判定參與5,000億歐元永久紓困計畫「歐洲穩定機制(European Stability Mechanism；簡稱ESM)」是否違憲。

美國經濟及貨幣政策，聯儲會增加支持寬鬆政策QE3，短期內可能出手，除非經濟好轉
– 美國聯準會8月製造業調查轉好，非農就業數據佳，8月ISM製造業數據續弱，非製造業佳
• 8月份ISM非製造業指數53.7，預測為52.5，前值是52.6
• 8月份ISM製造業活動指數降至49.6，預期是50.0，前值是49

聯準會（Fed）周三公布最新「褐皮書」報告指出，美國第3季前半段經濟活動持續緩慢擴張，零售活動與房市則呈現加溫。

　　Fed年度經濟研討會周五登場，儘管市場高度期待Fed主席柏南克會在演說中暗示推出第3輪量化寬鬆（QE3）政策，經濟學家卻認為，投資人恐怕注定要失望了。專家指出，當前美國經濟情勢並沒有壞到必須要推出QE3，然而也沒有好到可以排除QE3的可能性，由此也顯示Fed還需要進一步觀察經濟情勢的發展。

　　Fed最新的褐皮書報告指出：「根據Fed12個轄區的回報資料，7月至8月初美國大多數地區的經濟活動與產業部門持續緩步擴張。」

　　此份褐皮書報告將作為9月份Fed貨幣會議的決策參考依據，報告指出，自上一份報告以後，包括汽車銷售在內的零售活動已有加溫之勢，房市更見廣泛性的好轉，整體信用情勢也有改善。

全球央行年會本周在美國懷俄明州傑克森霍爾（Jackson Hole）舉行。市場聚焦美國聯邦準備理事會（聯準會，Federal Reserve，Fed）主席柏南克（Ben Bernanke），是否會在台北時間周五（31日）晚間10點的演說中，透露QE 3（Quantitative Easing 3，第3輪量化寬鬆）的明確訊息，重演2年前的戲碼。
與柏南克同為麻省理工學院（MIT）校友的歐洲央行（European Central Bank，ECB，歐銀）總裁德拉吉（Mario Draghi），也預定於台北時間9月2日凌晨發表演說。
在美國經濟放緩、歐元區面臨存亡關鍵時刻之際，2大央行總裁是否會藉著「同台獻藝」的機會，發出聯合行動訊號，或各自上演獨腳戲，備受各界關注。
不過德國央行總裁魏德曼（Jens Weidmann）在接受德國《明鏡》（Der Spiegel）周刊專訪時再次警告，歐銀不該收購公債。

奧運結束，終於回到歐債

希臘總理薩瑪拉斯為取得第3輪紓困貸款，本周出訪德國與法國爭取支持。但歐盟執委會、國際貨幣基金（IMF）和歐洲央行等三大金主調查發現，希臘財政缺口較原先預估更嚴重。德國高層放話，希臘需要進一步削減預算，否則擴大紓困免談。

德國明鏡週刊報導，三大金主已把希臘未來2年財政缺口，從原先希臘預估的115億歐元，上修至140億歐元。因為希臘國有資產民營化過程不順，和稅收低於預期，使得財政缺口較預期更嚴重。這表示希臘必須進一步削減預算，才能符合取得第3輪315億歐元紓困貸款要求。

協助希臘，但不斷把錢丟進無底洞，德國無法為此負責。德國政府反對希臘延長執行緊縮措施限期，因為「時間拖得愈長就表示要耗掉更多金錢」。德國立場是，希臘若不如期削減預算以彌補財政缺口，就反對給予其第3輪紓困貸款。目前芬蘭、愛沙尼亞和斯洛伐克支持德國立場。法國與多個南歐國家則同意給付希臘新一輪紓困貸款，以避免希臘脫離歐元區而帶來衝擊。

等奧運結束就好玩了，不會再將"沒壞消息"反映成利多!!

《路透社》報導，梅克爾所屬政黨的國會成員對於解決危機這檔事意興闌珊，而反對黨議員大聲疾呼梅克爾應當採取果決大膽的措施挽救歐元，一場針對她處理危機的政策辯論，正在柏林如火如荼上演。中間偏右的同盟政黨要求梅克爾直截了當割斷希臘與歐元集團的關係；也有人抨擊歐洲央行與其意大利籍總裁德拉吉協助收拾成員國災難的承諾。

反對黨社會民主黨的訴求則截然相反，週一批評梅克爾未能清楚闡明「財政聯盟」的具體計畫。認為唯有透過更緊密的財政整合與共同債券發行，延燒 3 年的危機才有落幕的希望。然而梅克爾對於共同債務發行的態度卻是「鐵定不支持」。目前為止，梅克爾一直能夠在保守同盟與反對政黨間維持微妙的政治平衡。不過，上週德國朝野的激辯，已釋放出梅克爾的迴旋餘地正在快速縮窄的信號。

下個月德國憲法法院針對歐元區新救援機制合法性的裁決結果，將迫使梅克爾必須做出抉擇。

如題，話講得不清楚才能讓人有無限的想像空間，歐債無解，經濟短期不會好，漲跌為政治!!

9月中FED進一步寛鬆政策機率高，密切觀察7-8月的就業報告

FED利率決策會議大致符合預期，維持利率水準於0~0.25%，並繼續扭轉操作(OT)至今年底。對於經濟前景看法再較6月保守，美國經濟成長動能正在放緩，扭轉操作政策主要是為FED爭取時間來確認經濟放緩的程度。由於FED調整政策的條件：(1)經濟復甦過慢或下行風險增加；(2)失業率改善速度不理想，今年目標為8.0-8.2%；(3)通縮風險增加或通膨上行壓力不大。目前大致符合上述條件，由於9/13-14日的利率決策會議公布經濟預測，國會也將為「延長預算案」進行投票及臨近大選時刻，因此為FED進一步寛鬆政策的可能時點，考量FED資產負債表的配置、刺激經濟效果及通膨隱憂，將以沖銷式量化寛鬆的機率較高。密切觀察7-8月的就業報告，若新增非農就業人數不如預期，柏南克可能於8月份Jackson Hole會議釋出進一步寛鬆政策的訊息，屆時美元指數將下滑，國際資金可能部份流出美元資產。

內容：

經濟數據 --> 參考用 。。。 股市漲跌早脫鉤

根據周一 (30 日) 公布官方資料，西班牙第二季經濟陷入更深層衰退，但通貨膨脹率卻躍增。顯示政府實行的新一輪財政緊縮措施，已衝擊到國家整體需求以及民眾財務負擔。凸顯了西班牙經濟險惡困境。

西班牙國家統計局公布，第二季國內生產毛額 (GDP) 初值較前季下滑 0.4%，為連續第 3 濟萎縮，減幅並較前 2 季的的 0.3% 擴大；累積下滑時間，也已遠超越定義上連續 2 季萎縮的經濟衰退。與去年同期相較，西班牙第二季經濟萎縮幅度，亦由第一季的 0.4% 惡化至 1%。統計局表示，上季西班牙經濟萎縮，歸咎於房市需求下滑；所幸出口成長減緩衝擊。

西班牙政府目前預估，今年國家全年經濟將萎縮 1.5%，明年還會再萎縮 0.5%。西班牙目前失業率接近 25%，但國家仍努力不步上希臘、愛爾蘭及葡萄牙後塵向歐盟請求全面紓困。西班牙政府為了整頓債務而祭出的財政緊縮措施，也導致 7 月份與歐盟調和後國內消費者物價指數 (CPI) 年增幅度，由前月的 1.8% 躍增至 2.2%，一反近期通膨下滑趨勢。

金融市場期待歐洲央行（ECB）本周召開決策會議後宣布新的政策行動，但分析師警告，市場的期望可能落空。

歐洲央行總裁德拉基日前一席話激勵股市大漲並協助大幅壓低了西班牙借貸成本，他說央行已「準備好不惜一切代價捍衛歐元，相信我，下個行動一定夠強力」。

自危機爆發以來，歐洲央行除了降息，還採取了一連串緊急措施以遏止動盪。歐洲央行已把歐元區利率降至0.75%的空前低谷，並啟動收購困頓國家債券的證券市場計畫（SMP）。此外，ECB已對銀行體系挹注逾1兆歐元（1.2兆美元），也放寬銀行向央行借錢的抵押品標準。

然而，隨著西班牙債券殖利率在近日升抵警戒水準，歐洲央行再一次面臨採取行動的壓力。德拉基的話被解讀為央行可能啟動今年來鮮少使用的SMP計畫。然而，觀察家懷疑ECB理事會本周四（8月2日）召開例行政策會議時是否真會有重大宣布。

西班牙穆爾西亞自治區22日表示，考慮成為第2個向中央開口求援的地方政府。這項消息令投資人大為緊張，擔心西國被迫尋求全面紓困，甚至拖累義大利成為下一個陷入債務危機的國家。西班牙10年期公債殖利率23日攀至7.57%，創歐元問世以來新高紀錄。即使借貸成本激增，西班牙經濟部長戴金多斯23日仍表示，西國不需要全面紓困。戴金多斯訂24日與德國財長蕭伯樂舉行雙邊會談，勢必討論西國的現況。

西班牙預定24日標售3個月和6個月期國庫券，8月2日再標售3年和5年期公債，勢將成為市場關注焦點。另有5個自治區傳出可能跟進。加泰隆尼亞（Catalonia）據傳無力支付180億借款的利息。卡斯提亞拉曼查（Castilla-La Mancha）、巴利亞利群島（Balearic Islands）、加納利群島（Canary Islands）和安達魯西亞（Andalucia）也都債台高築。在西班牙瓦倫西亞自治區（Valencia）率先向中央求援的兩天後，有140萬人口的穆爾西亞行政首長瓦卡塞爾說，也考慮申請撥款紓困，金額上看3億歐元。17個財政困難的自治區共負債1,400億歐元，今年有360億歐元須再融資。

馬德里當局7月13日已設立180億歐元（220億美元）基金，以緩解地方籌資壓力。

西國5月十分難堪的第2度上修2011年預算赤字至國內生產毛額（GDP）的8.9%，因為4個地方政府被證實超支。新政府最近才將預算赤字比上修至8.5%，高於前社會黨政府預估的6%。

歐盟領袖6月同意對西班牙銀行業進行紓困，一度使其情勢緩和，然而現今卻是急轉直下，投資人所擔心的已不僅是其銀行業，更是害怕西班牙政府最快在本季可能就會尋求國際間的國家財政紓困。

　根據華盛頓郵報指出，西班牙危機在最近幾天突然惡化，主要是因為出現3個新問題，首先是西班牙政府下修明年經濟預測，由原先的成長0.3％改為萎縮0.5％。市場原本就不認為西班牙能靠緊縮支出度過難關，真正期待是的明年經濟好轉為西班牙帶來支撐，然而現今來看，此一期待顯然是要落空了。

　其次，回想6月歐盟領袖同意對西班牙銀行業紓困時，也承諾這樣的紓困不會增加西班牙的財政負擔。然而日前德國國會儘管同意該紓困案，卻也附帶條件，要求西班牙政府必須全面承擔紓困借款的償還責任，這也代表西班牙政府本就困窘的財政還須增加1,220億美元的負擔。

　在經濟不振與中央政府補貼大減之下，西班牙地方財政也捉襟見肘，東部瓦倫西亞地方政府，日前就表示信用緊縮，而向中央政府尋求援助。專家指出，西班牙地府政府，現在已完全無法在國際資本市場籌資，瓦倫西亞的遭遇，可能也將會是其他地方政府的寫照。由於擔心西班牙可能也須向國際間尋求國家財政紓困，西班牙10年期指標公債殖利率也再度升破7％的倒債臨界點，至7.29％。

最近全球股市幾乎都隨著數據而漲跌，如果沒有把握，千萬別亂猜!!因為"數據"幾乎都是可以做出來的。。。

說穿了~不過是政治操弄的一項參數，除非濫到不能濫還要硬撐(像98亞洲金融風暴)，不然要崩盤是很難的。

國勞工部周五公布，美國6月生產者物價指數(PPI)上升0.1%，食品，輕型卡車與生活用品成本上升，抵銷了能源成本下降的影響。

扣除較易波動的食品與能源，6月核心PPI上升0.2%。

美國10年債創下1個月來最佳表現，受到美國6月就業報告令市場失望的因素影響，投資人期待聯準會(FED)祭出QE3；且貨幣效果短期無助經濟，累積效應仍需至少半年左右出現，未來仍需要時間修復投資信心。就大盤而言，若大破大立，回測7300後再往上拉的反彈才大。

歐元區財長會議今日將再聚會討論西班牙銀行業紓困細節，市場普遍認為此筆資金將由歐洲金融穩定基金(EFSF)支付，而非ESM，意味著西班牙銀行業明年前無法從ESM取得現金挹注。這會不會是今晚歐美的一顆炸彈??

歐洲向西班牙提供的不超過1000億歐元的銀行業金融救助資金不會給該國財政帶來太大負擔。另隨陸第二季經濟成長率如預期破8，市場估在硬著陸風險升高情況，人行在下半年仍有幾波策略調整。

台股，千萬別追高!!

面對嚴峻的宏觀經濟情勢，大陸人民銀行（央行）五日宣布，自六日起將實施今年度以來的第二次降息。一年期的存款基本利率下降○．二五％，一年期的基本貸款利率則調降○．三一％，其他各類存放款基本利率與個人住房公積金存放利率相應調整。

在主權債風暴尚未平息的歐洲，為搶救疲弱經濟，歐洲央行（ＥＣＢ）五日也宣布基準利率降息○．二五％，從一％調降至○．七五％，這是歐洲央行首次將基準利率調降至一％以下，創有史以來新低紀錄。另外，歐洲央行同時也宣布將銀行存放於歐洲央行的隔夜存款利率，從○．二五％降至○％，隔夜貸款利率也從一．七五％降至一．五％。

這次人行的降息動作，被經濟學家解讀為搶救經濟回溫的強烈信號；央行要向市場表明支持實體經濟，除了刺激投資與消費，也要應對經濟低迷現象。央行這次降息距上次只不過一個月，早於預期，主要原因是今年第二季經濟成長下滑的壓力較大。也有學者認為，大陸經濟下滑的速度超乎想像，只靠降息根本無法挽救。再度降息後，不少台商都為貸款成本降低感到慶幸，但中小型的台資企業卻還是有借不到錢的普遍困擾。

人行五日並表示，將把金融機構貸款利率浮動區間下限調整為基本利率的○．七倍。個人住房貸款利率浮動區間不作調整，金融機構要繼續嚴格執行差別化的各項住房信貸政策，繼續抑制投機投資性購房。

歐洲時段，歐元區7月央行利率決議降息至0.75%，將存款利率從0.25%下調至0.0%，將邊際借貸利率從1.75%下調至1.50%，這推動歐元/美元進一步擴大昨日下破20日均線後的跌勢，并在美國ADP就業數據後，跌至1.24下方。美國6月ADP就業人數增加17.6萬，好於前值的13.3萬和市場預測的10萬，這進一步推動美元上漲，美元/日元結束歐洲時段的盤整，快速從79.63漲至80附近。

歐洲時段，英央行7月利率決議維持利率在0.5%，并擴大購債規模至3750億英鎊，符合市場預期，利率決議後英鎊/美元一度持穩，但在德國股市和美股期貨轉跌後，英鎊/美元也跟隨歐元下跌。

中國人民銀行調降1年期存款利率0.25%，并下調1年期貸款利率0.31%，這一度小幅提振市場風險偏好，推動德國DAX指數、道指期貨和澳元/美元均創出近期漲勢新高，但隨後歐央行降息符合預期，未有更多輔助經濟成長措施，令近期建立起的風險偏好在靴子落地後開始退卻，同時美股盤前公布的美國6月ADP就業數據和上周初請失業金數據改善，令明日公布的美國6月非農數據進一步下滑的預期降低，若非農數據持穩或略有改善，將符合美聯儲近期對美國經濟的判斷，那么將很難改變目前美聯儲的政策立場，QE3可能性的降低也令股市開始承壓轉弱。

歐洲時段公布的其他數據：美國上周初請失業金人數為37.4萬，上周續請失業金人數為330.6萬；德國5月工廠訂單年率(未季調)為 -10.6%，月率(季調後)為0.6%。