台指期貨分享 -- Day Trade①哥

台股實為歐美股領先指標，早已盤頭在先!!

周四 (30 日) 美國股市一路下挫，接近午盤道瓊指數跌逾 100 點。因本周公布的一連串美國經濟數據，令市場不再看好美國聯準會 (Fed) 主席伯南克 (Ben Bernanke) 將在本周五的傑克森霍爾 (Jackson Hole) 全球央行年會上，宣布新一輪刺激經濟行動。

台北時間 00:02

道瓊工業平均指數下挫 103.83 點或 0.79%，報 13003.65 點。

就線論線先就技術分析預估明日點位，近期雖技術分析與籌碼不同調，向下趨勢的技術分析略勝一籌，但未暴跌就是因為籌碼有撐。

變數: 

1. 鴻海 八年抗戰 佔領日本 夏普 及 郭董放鳥媒體說:沒人說過要發表聯合聲明 後續?

2. 歐美股

週二美股震盪收低，週三亞股大多開出紅盤，台股期貨開盤不弱似乎也暗示"有隻手撐著"，現貨方面在宏達電、聯發科及晨星高價股帶動下，指數一度站回7400點，但成交量低迷完全無追價買盤，指數最終失守7400點，今日市場觀望氣氛濃厚，尤其法人完全左右手喬治瑪莉自己玩，散戶預料波動不大連期貨到12點時成交量都不到3萬口，終場期現貨實質價差正價差收斂至17點，選擇權波動率下降，顯示市況穩定，等待週五柏南克在Jackson Hole的演說。 

觀察法人籌碼變化，外資買超9.1億元集中在特定高價股上，自營商賣超0.3億元，投信賣超0.3億元，三大法人合計買超8.5億元；在台指期淨部位方面，外資在期指7380附近防守強勁小額加碼淨多單1003口至6187口，自營商減碼淨空單59口至692口乎多乎空真的不用去管他，三大法人合計加碼淨多單1056口至8486口。另外，台指期前五大交易人竟多單增加但前十大交易人卻減碼淨多單71口至3762口。整體而言，大額交易人看法開始分歧。

週三台股成交量628億元，量能萎縮完全靠高價股(TPK等)貢獻成交值。而台指期陷入多空拉鋸戰，7400點大關似乎成為短空與中多必爭之地。技術面部份，日線仍力守月線不破，且下影線明顯，顯示下檔支撐仍在，但短期均線仍持續下彎，且呈現高檔死亡交叉，短多仍稍居劣勢。明日將進行摩台結算，加上週五美國 Fed主席柏南克動態的不確定因素影響下，多頭追價保守，攻擊量能未明顯放大前，短線仍需留意震盪風險。

以下兩周圖以技術分析而言可以說醜到爆，完全就是一個盤頭的格局，但由台指期的日K圖可看出連兩天留下影線，15天前長紅棒上緣似乎有支撐，而支撐台指不跌的理由即可從另一張電子期的日K圖看出，電子雖也看似盤頭但守的卻是13天前的那根長紅棒，正所謂"高價不死，台股不止"，在電子高價股全面連續重跌前，台股短線還未展開真正的波段跌勢。

週二台股在外資昨日期貨淨多單大減後陷入不利局勢，現貨大跌百點作收，技術面上年線失守恐轉長空。沒能得到國際股市的支援，台股盤中終於走自己該走的路，7400關卡也告失守。19類股全收黑，權值最大的電子與金融皆出現1%以上跌幅，高價股為空方狙擊目標。蘋果與三星的專利權官司判決影響續燃燒，三星所侵犯的6項專利中有2項軟體專利與蘋果控告宏達電的專利相同，宏達電下跌3.5%作收；但蘋果光概念股也沒能受惠：富士康虧損擴大拖累鴻家軍表現，TPK欲發行海外存託憑證及海外轉換公司債籌資，卻引發股本稀釋憂慮，大立光等高價股連帶重挫。加權成交量較週一增74.22億至730.28億，外資及陸資轉賣21.24億，本土法人續賣26.82億。 

台指期延續先前弱勢，早盤即一路往下從未站上平盤，雖然年線被迫後引發多方危機意識積極拉抬，但半年線已確定失守，伴隨日KD之前乖離過大以盤代跌失敗，負向開口的擴大；籌碼面上外資意外淨多單增加，但自營商忽多忽空淨部位翻空短線被巴好幾次。摩台期整場均在平盤下運行，由空方掌握主控權，不過下午一點後買盤積極進場衝高，使價位收在月線之上，感覺此關卡為防守重心，但若不能返回年線之上恐難持久。

電子期週二在高價股領挫下壓力大增，雖多方尾盤力保年線優勢，然日K值跌落50軸、10日線失守且轉跌，都顯技術面對短多不利，籌碼面法人買單小增，未平倉量卻下降，觀望氣氛顯濃，在國際股市回檔壓力增強下，電子年線還得站穩以免停損動能升。金融期週三殺破年線後引發停損單出籠，接續的是日KD負向開口擴大與月線失守，籌碼面外資賣單積極突顯避險需求再增，從未平倉量反向增加可見多空對峙亦強，月線攻防視兩造決心與毅力。

筆者前幾日已明確提出外資等待"東風"(美股大漲--> 台股開高)，方可多單調節。又技術分析上台股盤頭似乎也與籌碼之轉移可以謀和，故分析文章不再多寫。只是今天期貨尾盤的急拉比較詭異，從盤後期交所公布之外資籌碼變化(期貨淨多單增加1000餘口)，僅能假設外資今日盤中原手中期貨多單調節，至7380爆量後反手再低接使得淨部位仍然屬於上升的情況，其目的為何就不可而知了。

美股周五大漲週一台股終於找到開高盤的理由直接攀上7500點關卡，歪資進退維谷的多單找到出脫最棒的機會。Fed可能推出進一步行動，蘋果在與三星的專利權訴訟中取得勝利獲賠10億美元，帶動蘋果概念股表現。期貨開高後連續4波下跌且在下跌過程中散戶反而不段接手多單。台積/鴻海/大立光撐指數掩護金融股與傳產弱勢，支撐大盤不至於跌太快。加權成交量較週五減129.13億至656.06億，外資及陸資轉買3.76億，本土法人續賣10.88億。 

台指期週一虎頭蛇尾，以黑K作收；開盤氣勢如虹拉高，但在現貨開市後遭逢強大賣壓，將價位逼迫到平盤之下，而尾盤再一波的下挫顯空方力道還未散盡，半年線保衛戰須謹慎；籌碼面上外資大舉調整多單停利3000餘口且加碼空單3000多口，自營商則期貨小幅加碼但現貨部分見風轉舵速度頗快，投信則並無太多動作。摩台期週一雖下挫，但結算在即，仍維持強勢正價差，技術面上已退居半年線下，年線關卡岌岌可危。預期在結算後或許有向下回檔疑慮。

電子期週一開高走低陷僵局，高價股雖多有表現，然中低價股不振，加以其他亞股先盛後衰，美股走堅顯然不敵中國股市再探底危機，籌碼面外資多減空增擴大淨空部位，意味半年線平反之路還崎嶇，即便尾盤殺盤力道並不強，短多10日線與長多年線保衛戰亦須留心。融資連續多日增加且法人占總成交比重不斷下降，顯示在高檔震盪不跌的過程中，至少有特定部分籌碼已成功轉移至傻戶手中。金融期週一黑棒突顯空方勢力蠢動，所幸年線還在長多掌控，日KD呈現高檔背離姿態則為多方帶來新威脅，年線保衛仍為本週重頭戲，籌碼面外資還是主要賣家，加以台指期同步積極賣出，多方不得不小心應對。

1:30尾盤現貨跌15點左右未收當日最低，但自始至終維持賣方優勢的委買賣卻在現貨收盤後讓期貨產生了重力加速度，於1:44創當日最低7452收相對低檔7454。外資盤後選擇權資料統計Buy Put 增加 Sell Call 使淨OI部分，PUT首度超越CALL，加上今日收盤已逼近外資成本7448，摩台是否提前結算或者QE3落空或將造成一波回檔。唯以期貨日K角度觀之，在紅圈圈內部跌破仍將不會轉弱，是否用時間換取空間以盤代跌，端看控盤者心態。

有網友問我，上周所提及的"東風"是指甚麼?? 答案今天揭曉，歪國人期貨多單明顯騎虎難下，知道高檔攻不上去於是只少維持了即使歐美亞全跌台股兩周也不給跌，等的就是如今天開盤這種"藉由美股收高台股開高盤，則可大幅調節手中"危機四伏"的多單，果真今天散戶非常捧場，期貨開高後越跌越接造成難得出現的連續4波下殺，尤其外資運用3008/2330/2317權值有效讓大盤看起來仍處多頭架構。盤中委賣均始終大於委買，盤後期交所數據公布果真外資淨多單順利調節6004口，這也就是我昨天所提及一個簡單邏輯的問題: 如果你手中有很大資金部位且是獲利的，你會高檔先出還是一路撐到結算?? 

融資劵要到晚上九點多才會公布，而美股也要差不多快12點才能判斷出大略影響明日台股的程度。在所有數據出來前，先就線論線技術分析明日多空關鍵價。

20120828 多空對決重要區間為7442~7460，原來在指數以下的支撐因被跌破而變成層層的壓力，7470~7487仍然有一大多亂七八糟的均線糾結視為壓力，也是多頭欲攻擊的轉強站穩價，再向上不做預估。

至昨日為止外資成本為7448左右，變化須等全部數據公布後再精算，收盤7454向下至7407~7404(黃金切割，連續多日提及)真空，若下跌則此段速度將很快，較大支撐在7379~7372附近，或者一旦跌破7400數日前有提及近半個月多單將全數套牢，則回補7350最近的向上跳空缺口可期。

全球央行年會本周在美國懷俄明州傑克森霍爾（Jackson Hole）舉行。市場聚焦美國聯邦準備理事會（聯準會，Federal Reserve，Fed）主席柏南克（Ben Bernanke），是否會在台北時間周五（31日）晚間10點的演說中，透露QE 3（Quantitative Easing 3，第3輪量化寬鬆）的明確訊息，重演2年前的戲碼。
與柏南克同為麻省理工學院（MIT）校友的歐洲央行（European Central Bank，ECB，歐銀）總裁德拉吉（Mario Draghi），也預定於台北時間9月2日凌晨發表演說。
在美國經濟放緩、歐元區面臨存亡關鍵時刻之際，2大央行總裁是否會藉著「同台獻藝」的機會，發出聯合行動訊號，或各自上演獨腳戲，備受各界關注。
不過德國央行總裁魏德曼（Jens Weidmann）在接受德國《明鏡》（Der Spiegel）周刊專訪時再次警告，歐銀不該收購公債。

在歐美股長黑的情況下週五台股因外資滿手多單成本7400以上，在開低盤下殺爆量後一路靠高價股走強而使指數終場僅小跌，台北股市以低盤開出，與亞股完全脫鉤，在控盤手到處成功點火下使散戶被誘導資金重新回流台股。電子族群高價股的拉抬下，再以輕薄短小的生技族群帶領上攻，指數縮小跌幅，成交量較昨日稍微放大；加權指數收盤下跌27.64點，收在7477.53點，成交量放大至785.2億元。尾盤現貨下跌2點，但在當沖單互相停損踐踏情況下反而強拉20點。

台指期收盤下跌26點，收在7487點；籌碼面部份，外資現貨賣超13.98億元，雖未如過往因美股大跌而大賣現貨，但也終結連續數周的買超，合計三大法人現貨賣超8.8億元；期貨部份，外資期貨買超14.48億元，外資期貨未平倉淨多單增加至10358口，成本因淨留倉為空單減碼故未提高，多單成本仍維持在7447左右。三大法人期貨買超17.76億元；合計三大法人期、現貨買超8.96億元，整體籌碼面仍中性偏多。

選擇權方面，目前獲利中心點為7400點，買、賣權最大未平倉序列區間為7700點及7200點；隱含波動率部份，買權由15.35%降至15.26%，賣權由16.75%升至16.84%；未平倉P/C Ratio降至99.13%。高檔壓力為法人共識，回跌與否法人籌碼無跡可尋，但自營商在9月合約已走一半後在選擇權PUT方仍為"買方"實為罕見，外資布局PUT的淨留倉量也首度逼近CALL，約當合約4915萬/8萬3千口，顯示外資PUT布局為較價外履約價。

多空關鍵區間7480~7494，開盤合理價位為7505~7514因美股意外收高而直接突破小壓力區，不管先壓再拉或直接上軋7540~7532仍為強大壓力帶，9:30前無法站穩必回跌。揣摩控盤之藝術，可以設身處地想一想:多單撐到結算或者拉高先出一趟哪個對於大資金部位有獲利者哪個較保險? 7488~7473又是亂七八糟一堆均線糾結，7462上升趨勢線跌破才轉弱，7448外資多單成本破且不伴隨爆量則回測7409~7404(黃金切割強勢回檔)。

定義：

逆回購為中國人民銀行向一級交易商購買有價證券，並約定在未來特定日期將有價證券賣給一級交易商的交易行為，逆回購為央行向市場上投放流動性的操作，逆回購到期則為央行從市場收回流動性的操作。簡單說就是主動借出資金，獲取債券質押的交易就稱為逆回購交易，此時投資者就是接受債券質押，借出資金的融出方。

風險：安全性高的短期貸款

所謂國債回購（又稱國債逆回購），其實是一種短期貸款，就是你把錢借給別人，獲得固定利息；別人用國債作抵押，到期還本付息。目前，上海證券交易所有1、2、3、4、7、14、28、91、182天9個品種。原來都是從銀行貸款，現在，你也可以開個小“錢莊”了。不但能按時回本，還可以獲得較高的利息，而且對方有國債作抵押。也許有人會擔心，對方不按時還本 付息怎麼辦？抵押的國債跌了怎麼辦？別擔心，時間一到，交易所會自動把本錢、利息劃到你的賬戶上，資金絕對安全。