台指期貨分享 -- Day Trade①哥

這是上周去動物園拍的，已經不記得上一次去是多久以前，但到了那邊我真的覺得我又該吃藥而且似乎藥量不夠。。。看到動物園沒啥變化，我想到的竟然是馬刺的鄧肯(10年如一日)。。。在昆蟲館看到蝴蝶，想到的是2498在飛。。。

看到蜥蜴 or 壁虎 我也不清楚(因為比一般看到的大)，我想到的是2317在爬。。。

以前不會特別注意"羊駝"，但從2008年人民水深火熱開始，不知為何常常電視或周遭就會開始聽到"草泥馬"。也終於知道理解口香糖廣告的創意。。。

尤其看到星期五1:30分特定人為了收半年線 + 宣揚8500鍋蓋被掀開，不自覺得又想到以前貼的這張不知道是馬還是驢子的照片。

週五亞股因美國數據太差指數上揚而全數大幅開高，尤其台股在週三證所稅附議案通過鬧劇結束媒體大肆宣揚及連續多天大跌乖離過大，外資現貨資金逃不掉的情況下，如週2的分析所述，台股真的就這樣反彈了3天。只是這3天將進400點的漲幅真的也讓我著實嚇了一大跳，好笑的在星期一我說自己很變態在市場一片悲觀看台股會反彈，只是晚了1天。事後論，看來控盤者似乎比我還要變態。。。又硬上了8000妹。

台股早盤跳高後拉回未有太突出表現，但委賣張大的離譜明顯有誘空的感覺，盤中符合這幾個月以來上漲無量好做價，下跌量出的模式，在一小波殺盤後開始驚驚漲，而尾盤在特定大單敲進權值股情況下，台積電逾兩萬張的單量讓股價再漲 2.5 元，加權指數最後一盤偷拉近百點，再度硬幹了台股八千妹。相較現貨的激情期貨顯得後繼無力，除了反應除息將蒸發點數，逆價差也在尾盤明顯擴大，三大法人成交比重高達85%而光光外資左右手互換就佔了75%，可見大盤的確非常不尋常且絕對有不少掛羊頭賣狗肉的"假外資"，否則沒有前一天外資淨空單1.5萬口情況下會出現如此變態性的甩尾。而台股現貨也在尾盤精準做價的情況下收在8062.21硬是多了季線那麼1點左右。

籌碼方面三大法人在現貨土洋空多分歧，外資擴大買進 63.3 億，投信與自營則是再調節 8.8 億。期貨部分外資大舉回補大台 1.1 萬多口，扣除已陸續獲利了結之空單不算，星期五當日外資的確於期貨市場虧損約 200元 X 4000口 X 150點 = 約略1.2億。自營商則維持一貫大漲賣處大跌買進的逆勢操作多單了結 3.5 千多口。

以外資留倉籌碼實際分析，淨空單部位難得處於帳面虧損將進100點狀態，但現股方面光2303一檔，5天之內帳面獲利也以超過1.25億，所以當媒體拼命高喊外資認錯的同時，我們似乎也不過看到冰山一角的表向。摩台指，金融期，電子期，OP，現股，借劵。。。策略性全方位的布局，我還是不認為這些專業的外國投資機構有所謂膚淺的認錯行情。

台股長線在星期三釜底抽薪這麼用力一拉，在加上周五"技術性"的收復季線，原本要跌破的三角收斂硬是又回到了整理區間。

短線上7600連續4日測低恰巧為台指07PUT最大為平價，看來在7月中旬以前只要歐美股不崩盤，7580應該會是低點。

UOB則出現較弔詭的情況，下圖為週四盤後之資料，"理論上"週五不應該大漲的，而資料期變化筆者也須等7/1早上才知道，但整體看來，雖然短線強彈三天，但外資/5/10大仍偏向空方，但下檔支撐確實也非常強大，主力亦無繼續向下攻擊之意願。

OP不分買權集中價區為 7800~8200 點，賣權散佈於 7600~7400 點多個序列，透露出壓力與支撐價區約落在 8000 點與 7400 點位置。觀察選擇權留倉變化，買權 7800 點減少明顯，賣權 7700 點增加最多，未平倉P/C_Ratio 值因剛開倉且連彈三日而上揚約略為1.03，顯多空力道均衡，且壓力支撐區範圍無明顯變化，短期恐陷盤整等待進一步表態。

7月台指期何理蒸發點數約略為120點，而本周約略45點，故因週五1:30之拉抬而產生之-234點逆價差勢必給了錢多到滿出來的外資不少趨近無風險套利交易的策略，只是人加會怎麼搞我們就真的無法得知。

單單就如此大的逆價差，其不合理多出來的115點左右結算前必須收斂 1. 期貨被迫向上收斂軋空 2. 現貨向下跟隨領先反應之期貨。。。短期內(或許1週)可能先走第2模式，現貨緩跌期貨盤整。而等市場再度轉向悲觀之時，在藉由現貨不動而強迫期貨收斂達到多空雙殺的效果，下圖為本周每天因除權息而蒸發之點數，依序為台指/電子/金融/摩台

台指每逢7~9月，因為除權息而造成的逆價差每每造成預估支撐壓力的高難度，畢竟我們不像法人專業機構友強大系統可以精算合理期貨指數。期貨7801~7794為多空分水嶺，向上7828~7830壓力早盤若上攻或可突破去觸碰7853~7857價位。向下7772~7766大支撐，若跌破則直指7735~7731。

Day Trade 1 哥