以下為較複雜的操作模組,一般散戶不太可能會用到,但當資金到達某一規模時,配合期交所提供的保證金最佳化SPAN,除了可以用較少的資金鎖住短線看對方向的獲利外,亦保護了短線方向看錯時的風險,通常可與多頭(空頭)價差和賣出(買進)勒式搭配使用,因為Hedge的關係,會平衡Delta值,但須注意gema加速的風險

對於一般操作者而言,完全不建議使用,那會使你的部位變得複雜

同時買賣執行價格相同但到期日不同之相同標的選擇權。

交易策略
買進 6月5,000 call＋賣出 七月5,000 call
6 月到期日損益

(因涉及抽象理論值之計算，
故僅作概念性敘述)
* 若大盤指數＞5,000時，執行5,000 call
買進標的資產＠5,000 ，七月合約獲得時間價值
* 若大盤指數＜5,000時，5,000 call不被執行
七月合約依舊獲得時間價值
損益圖型
優點
* 合成部位起始投資金額較少
* 具財務槓桿效果
* 適合盤整格局

 

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