OECD之未來一年全球經濟展望報告中特別點出2013年各國將採用寬鬆的貨幣政策，以擺脫經濟不景氣；言猶在耳，上周美國金融中央銀行準備理事會FED(以下簡稱:FED)再決定為持續貫徹寬鬆貨幣政策，以後將以每月450億美元持續購買公債，放出資金，因應到期的扭轉操作；換言之，美國FED將再以大量購買美國公債方式進行寬鬆貨幣政策；對於此次政策，市場稱之為第四次量化寬鬆貨幣政策(以下皆簡稱：QE4)。
貳、金融市場正面回應QE4金融市場認為，財政懸崖(Fiscal Cliff)是FED主席柏南克(Ben Shalom Bernanke)最擔心的經濟成長風險；以目前美國兩大黨的政治斡旋的局面來看，縮減預算可能已經是跑不掉的措施。若此，美國勞動市場的就業情勢將可望由非常嚴峻轉的情勢較為緩和，但政府預算縮減之負面影響依然不變。因此，此一政策只有助財政懸崖(Fiscal Cliff)負面風險之減輕，對就業之積極效果仍需其它條件配合。
由美國道瓊工業股價指數近期走勢，美股在今年10月起因為擔心財政懸崖，股價指數由近14,000點跌破13,000點；在11月下旬之後，股市跌落到12471.49點，12月6日美國總統選舉完畢後，歐巴馬總統(Barack Hussein Obama II)針對財政懸崖的幾大議題，開始與在野的共和黨進行政治協商，股價指數逐步由低檔反彈。
財政懸崖日的最後期限是今年12月31日，它會影響股市與債市，但它並不只是財政與金融問題，而是蠻麻煩的政治問題。白宮與美國政壇都將此一問題解決的期限訂在聖誕節(Christmas Day)，誰都不想拖著沉重的心情去過節；但，眾所周知民主政治就是先競爭，雙方都要把對手的底線先給逼出來後，再來進行合作；避免兩敗俱傷、玉石俱焚。由國際傳媒近期之相關資訊來看，雙方似乎還在「喊價」階段；底線是已經出來，但似乎還想要一點好處回去。共和黨這邊很勉強地同意富人加稅，但盡量要縮小打擊面；歐巴馬也答應縮減政府支出，但也希望金額能少一點。
在這段期間中，金融市場已將財政懸崖之協商發展過程當成「利空出盡」的戲碼來演出，因此股價「有效率」地以反彈因應，如果情勢不變、沒有再有其它因素進來攪和，則此一反應及股市反彈態勢，應該會持續到歐巴馬與參眾兩院的主席握手為止。在這之前，道瓊指數應還是可能有不錯表現。如圖一。但，當美國兩大黨領袖或是歐巴馬與參眾院兩院主席握了手之後，金融市場會回神過來，會發現這畢竟不是利多政策，而且先行者已經見到FED的QE4利多已出；如果政府預算縮減、貨幣市場的寬鬆因子又頭入財政的黑洞中，雖然減輕對經濟成長的傷害，但對金融市場的資金面影響力將遞減。因此，本文認為QE4已出竉，就金融市場投資者而言，如果美國財政懸崖的政治協商最後能以小利空收場，投資者再來就必需對QE4要達成的失業率降低到6.5%以下，通貨膨脹在2.5%之FED政策目標加以檢視；如此，多頭才有能耐再領風騷、攻城掠地。
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