台指期貨分享 -- Day Trade①哥

可見台灣經濟情況有多爛!!

各國央行吹起降息風救經濟，南韓上周跟進宣布降息，市場關注台灣央行後續動作，目前央行並無緊急召開理監事會議的動作，不過近幾日來金融業隔夜拆款利率大幅下滑，央行官員甚至也在今(17)日早表示放寬流動性政策大方向確立，隔拆利率連4日遭調降來到0.442%，較昨日續降1.5個基本點，創近3個半月新低，近4個交易日已降低6.7個基本點，央行的偏寬鬆政策將逐漸於市場發酵。

相當於7月以來釋出250億元資金

即使並未跟進降息，央行大動作迅速降低象徵短期主要利率的隔拆利率以跟進各國的寬鬆腳步，並透過公開市場操作持續釋出資金，據統計，自7月1日至今，央行定期存單到期金額共計為2.32兆元，發行金額為2.29兆元，在此期間淨減少257.30億元，亦即央行在7月至今共釋出逾250億元資金進入市場。

調整貨幣政策 引導隔拆利率走跌

國內外經濟金融情勢若出現較大變化，使央行認為必須調整貨幣政策，可能隨時召開臨時理監事會議以迅速找出因應措施，央行也於今日上午證實，刻意引導隔拆利率走跌。

象徵央行短期利率指標的隔拆款利率昨日來到0.457%，今日持續以驚人幅度下降，創下4月3日以來最低水準，主要是全球景氣回溫速度不如預期、歐債遲遲未解，央行轉以減少游資沖銷、並降低隔拆利率使金融機構與得資金成本下降。

雙率雙降？央行有意讓新台幣趨貶

除了利率偏向寬鬆的政策方向確立，匯率動態也頗受市場關注，市場觀望美國量化寬鬆政策動向，匯市今成交量縮至5.64億美元，然收盤前買匯力衝出，使新台幣由升值4.5分的幅度大舉收斂，終場僅以升值2.2分、29.988元作收，市場人士指出，可顯示央行有意讓新台幣趨貶，以增強貿易競爭力。

直接透過隔拆 寬鬆政策更即時

事實上，中國第2季經濟成長率並未保8，歐美新公布的經濟數據也未釋出好消息，全球景氣走緩的態勢尚未扭轉，多位學者表示，央行並未有太大降息空間，且國內又面臨油電雙漲恐導致通膨壓力，央行短期上召開臨時理監事會議來降低存準率的機率較低，可能直接透過調降隔拆利率讓市場的寬鬆政策更為「即時」。

調降隔拆利率可在不考慮貨幣供給、物價等因素下完成具相當程度的類貨幣政策穩定效果，並使金融機構快速有效降低資金成本以及流動性風險。

面臨全球央行降息趨勢、長債利率走跌和南韓雙率雙降的氛圍，目前央行停止定存單標售、隔拆利率調降並使新台幣緩貶，儘管央行降息利率空間並不大，但若台灣經濟景氣「顯著」走弱的前提下，今年下半年仍可能有0.5碼至1碼的降息空間。

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